\u3000\u30 Beijing Jingyeda Technology Co.Ltd(003005) 58 Betta Pharmaceuticals Co.Ltd(300558) )
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同社は年報を発表し、2021年の収入は22.46億元(前年同期+0.08%)で、帰母純利益は3.83億元(前年同期-36.83%)で、非帰母純利益は3.46億元(前年同期+3.52%)で、業績は予想に合致した。会社は10株ごとに2.5元を派遣する予定だ。
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エクチニは適応範囲を拡大し、新製品のエンシャ持続放出量
会社の2021年の収入は前年同期比20%増加し、1つは古い品種のエクチニが21年6月に術後補助治療を受けた新しい適応症で、使用範囲を早期中期治療に広げた。第二に、エンシャチニは初の国産ALK標的となる肺癌標的薬として、2020年末に発売された後、持続的に投与された。収入の伸び率は、1つは20年同期の資産売却による高い投資収益、2つは研究開発費用の投入が増加したため、21年の研究開発費用は前年同期比2億増加し、利益を下げた。
研究開発への投資が大幅に増加し、長期的な成長を支えている。
21年会社の研究開発費用は5.7億元で、研究開発費用率は5.8ポイント上昇した。エクチニの値下げは収入に影響を及ぼしたが、承認された術後補助治療適応症の投与時間は相対的に長く、空間が大きく、値下げ衝撃を相殺した。3世代のEFRターゲット薬D-0316は今年承認される見込みで、EFRターゲットの排兵布陣を豊富にしている。エンサチニの第一線治療適応症は今年3月に承認され、術後補助治療適応症は中国で受理され、第一線適応症の米国申告は準備中であり、成長空間はさらに開かれている。
評価の増加を維持
会社は肺癌の分野ですでに成熟した販売ルートを創立して、標的の開拓、適応症は末期から早中期に延びて、恩沙替尼の海外申告、3世代EGFR-TKIは増量をもたらすことができて、会社の長期的な発展を期待しています。会社の新上場品種、株式激励業績考課条件、エクティニの値下げ/核心特許の期限切れなどの要素を考慮して、私たちは22/23年の売上高がそれぞれ28.47/40.03億元(原値27.34/36.03億元)、帰母純利益がそれぞれ4.85/6.57億元(原値5.53/7.39億元)で、同時に24年の利益予測売上高が52.41億元増加し、純利益が7.93億元、EPSがそれぞれ1.17/1.58/1.91元/株であると予想している。対応PEはそれぞれ46/34/28倍であった。「増持」評価を維持します。
リスクのヒント
研究開発は予想に及ばない。恩沙替尼の販売は予想に及ばなかった。エクチニ特許の期限切れのリスク
