\u3000\u3 Guangdong Shaoneng Group Co.Ltd(000601) 158 Chongqing Water Group Co.Ltd(601158) )
事件: Chongqing Water Group Co.Ltd(601158) は年報を発表し、2021年の年間営業収入は72.52億元で、前年同期より+14.2%増加した。帰母純利益は20.78億元で、前年同期比+17.13%、控除後の帰母純利益は17.51億元で、前年同期比+4.71%だった。経営活動によるキャッシュフローの純額は27.35億元で、前年同期比+18.83%だった。業績は予想に合致する。
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主業の生産能力は急速に向上し、給水量、処理量は着実に増加し、収入利益の安定した成長を牽引している。報告期間中、会社は自己建設と買収方式を通じて、主業の生産能力が急速に向上した。報告書の期末までに、会社の1日の給水能力は58.1万m 3増加し、302.55万m 3に達し、前年同期比23.77%増加し、1日の汚水処理能力は67.91万m 3増加し、424.86万m 3に達し、前年同期比19.02%増加し、1日の汚泥処理処理処理能力は1992万トンに達した。生産能力の向上は水量の増加を牽引し、報告期間内の会社の水道水の決算量は6.21億m 3で、前年同期比+9%だった。汚水決済量は14億8600万m 3で、前年同期比+18.9%だった。汚泥処理決算量は54.19万トンで、前年同期+53.6%だった。
市場の開拓は全面的に力を入れ、競争力は絶えず強化されている。報告期間内、会社は市場開拓の面で積極的に行い、重点的に突破し、落札砂成渝双城経済圏の建設に積極的に奉仕し、分質給水、管網運営などの新しい業務分野を開拓する。会社の水環境産業チェーンは日増しに完備し、競争力は絶えず強化されている。
財務構造は安定しており、内包的な成長と規模化の発展を持続的に推進している。会社の財務構造は安定しており、資産負債率は上昇しているが、現在も43.6%にすぎない。期間の費用率は安定しており、財務費用率は長年1%を下回っている。経営キャッシュフローは安定しており、長年にわたって20億以上のレベルで成長し続けている。「十四五」期間中、内包的な成長と規模化発展の主線を持続的に推進し、核心競争力を持つ中国の一流水環境総合服务商に焦点を当てた。
利益予測と投資格付け:20222024年、会社の帰母純利益はそれぞれ23.4/25.9/27.9億元で、前年同期比の成長率はそれぞれ12.6%増の0.5%/8.0%だった。PEは4月2日の終値でそれぞれ13.2/11.9/11.0倍となり、同社の増持格付けを初めてカバーした。リスクのヒント:生産能力の増加は予想に及ばない。生産能力の利用率は予想に及ばない。水価の上昇は予想に及ばない。汚泥業務の成長は予想に及ばない。コストの増加が予想を上回るなど。
