\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 499 Keda Industrial Group Co.Ltd(600499) )
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同社は4月6日夜、2022年第1四半期の純利益約9億元を達成し、前年同期比約371.91%増加した。非帰母純利益は約8億7100万元で、前年同期比約388.22%増加した。
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出荷原因によるQ 1の業績は予想をやや下回った。Q 1会社の建材機械業務は持続的に市場を開拓し、アフリカの建築陶磁器の生産量は前年同期比で向上し、主業は着実に発展している。Q 1電池級炭酸リチウムの平均価格は43.74万元/トンで、21年のQ 4の平均価格より102%上昇し、同社が参入したブルー科リチウム業は冬の生産量の削減と在庫などの要因の影響を受け、Q 1炭酸リチウムの出荷量は予想を下回ったり、出荷量は6000トン前後と予想され、同社のQ 1業績は予想をやや下回った。
負極業務の一体化配置、定増発力リチウム電気設備の新分野。22年1月会社の子会社科華黒鉛は戦略パートナーのベトリー(株6.34%)を導入し、黒鉛化生産能力の建設を積極的に推進し、会社の負極業務は現在「5万トン/年鍛造後コークス-3万トン/年黒鉛化-1万トン/年人造黒鉛-1000トン/年シリコン炭素負極」一体化生産能力の配置を形成し、年内に引き続き1万トン/年黒鉛化と1万トン/年人造黒鉛生産能力の建設を追加する。福建科華はすでに21年12月に5万トン/年の黒鉛化負極材料の省エネ報告書の承認を獲得し、22年下半期に建設を開始する予定だ。子会社安徽新材料は中天貯蔵エネルギーと戦略協力を達成し、手を携えて貯蔵電池負極材料業務を模索している。22年3月、同社は建材やリチウム電気装備などのハイエンド製造ライン、リチウム電気設備の新分野を含む3つのプロジェクトと補流の建設に21億元を超えない増資を計画している。
藍科の業績は弾力性が大きく、投資収益に貢献している。量:22-23年の炭酸リチウム生産量はそれぞれ3.5万トン、4万トンと予想され、価格:22-23年のリチウム平均価格は40万/トン、30万元/トン、コスト:税込み完全コストは3.7万/トン、22-23年のブルー科リチウム業の貢献投資収益はそれぞれ41億、34億元で、業績は爆発期に入ると予想されている。青海省は世界的な塩湖生産基地の建設を加速させ、約10万トンの生産能力を計画し、ブルー科リチウム業の後続の拡産の可能性が高く、中長期的に成長性の潜在力を備えている。
収益予測&投資アドバイス
22-24年の会社の帰母純利益はそれぞれ59.55億元、59.91億元、61.54億元で、対応EPSはそれぞれ3.15元、3.17元、3.26元で、対応PEはそれぞれ5.8倍、5.8倍、5.6倍で、「購入」の格付けを維持すると予想されている。
リスクのヒント
リチウム塩価格の後期の動きの不確実性が大きくなった。リチウム塩需要の伸び率は予想以上だった。
