\u3000\u30 Chongqing Baiya Sanitary Products Co.Ltd(003006) 56 Shenzhen Minde Electronics Technology Ltd(300656) )
スマートIDM生態圏を構築し,パワー半導体が成長天井を開く。会社の元の主な業務はバーコード読み取り設備の研究開発と生産販売であり、バーコード読み取り業界の成長空間が限られていることを考慮し、会社が上場した後、積極的に新しい成長方向を求め、会社はここ数年、電力半導体産業に焦点を当て、多輪の正確な買収と株参入を経て、「シリコンウエハ-ウエハ製造-設計-販売」のパワー半導体smartIDMが完成「生態圏の配置は、中国では珍しい設計、ウエハ製造とシリコンチップの製造などの段階で一体化した全面的な配置を持つパワー半導体企業であり、各段階の子会社はそれぞれ独立した運営を維持し、市場競争を受け入れるだけでなく、より良い戦略的協同を形成し、互いに角を守り、助け合うことを望んでいる。安定した運営状態にあり、電力半導体関連業務はすでに会社の収益主体と業績成長の核心推進力となっていることが明らかになった。
新エネルギー需要の牽引を受け、電力半導体の国産代替空間は巨大である。新エネルギー車、太陽光発電、風力発電、エネルギー貯蔵などの牽引の下で、世界の電力半導体市場の規模は成長を加速させることが期待されている。Omdiaの予測によると、2019年の世界の電力半導体市場の規模は455億ドルで、2024年には553億ドルに成長することが期待されている。世界のパワーデバイス市場は6.9%の年間複合成長率で175億ドルから262億ドルに増加する見込みだ。
中国は世界最大のパワー半導体需要国の一つであり、世界市場に占める割合は40%を超えているが、中国のパワー半導体産業のスタートが遅いため、現在の全体自給率は依然として非常に低く、ここ2年間の中米貿易摩擦、コア不足などの状況は、国産代替のプロセスを加速しており、内資パワー半導体企業は急速に成長する産業の東風を迎えている。 Shenzhen Minde Electronics Technology Ltd(300656) smartIDM生態圏の配置は未来の電力半導体商業モデルの発展方向に順応し、未来の発展潜在力はかなり大きい。
バーコードは迎物ネットワークの東風を認識し、核心技術に頼って本土のリーダーになった。バーコードスキャン技術はすでに現代社会で最もよく見られる、性価格比が最も優れた情報管理手段の一つとなっており、モノのインターネット、工業インターネットなどの概念と関連産業の絶え間ない発展は、バーコード認識技術の応用シーンを絶えず拡大している。
会社は中国初の独立自主バーコード認識技術の研究開発を備えた企業であり、すべての核心技術は自主研究開発を通じて取得されたものであり、また会社は業界内で希少な半導体化研究開発能力を備えており、半導体国産化の配当を十分に利用しやすく、製品コストを大幅に低減し、製品性価格比と市場競争力を大幅に向上させ、バーコード認識設備業界の国産代替において重要な役割を果たしている。バーコードは業務の安定した利益能力、タイムリーな返金特性を認識し、会社の拡産、投資及び買収に絶えず、安定した資金を提供した。
収益予測と投資格付け:初めてカバーし、購入格付けを与える。従来のバーコード認識端末業務の安定成長とキャッシュフロー貢献は、会社の過去数年の健全な発展の基礎であり、ここ数年の買収と配置を通じて、会社はパワー半導体の第2コースを開拓することに成功し、パワー半導体分野の「smartIDM」生態圏の配置を徐々に完成し、現在、設計段階の広微集積はすでに成長高速道路に入り、シリコンチップ段階の結晶英明電子も極めて強い業績成長性を備えている。ウエハコーナーの広芯マイクロエレクトロニクスプロジェクトは緊張して秩序正しく建設が推進されており、2023年に広微集積、結晶英明電子と良好な協同効果を形成する見込みで、20222024年に純利益1.14、2.62と4.18億元を実現する見込みで、現在の市場価値はPE 47に対応している。87、20.83と13.06倍、会社の将来の利益構成を考慮すると、半導体業務の割合は持続的に向上する見込みで、ハイテク属性は絶えず強化され、初めてカバーされ、会社の購入格付けを与えた。
リスクのヒント:(1)バーコード認識設備の海外顧客の注文量が予想に及ばない;(2)広芯マイクロエレクトロニクスプロジェクトの建設進度は予想に及ばず、協同効果は遅れている。
