\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 881 Meig Smart Technology Co.Ltd(002881) )
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会社は2021年の業績速報を発表し、2021年に営業収入19.69億元を実現し、前年同期比75.68%増加した。帰母純利益は1億18000万元で、前年同期比330.70%増加した。非純利益は669114万元で、前年同期比312.08%増加した。
私たちのコメントは以下の通りです。
1、顧客認可+領域の深さ配置、モノのインターネット業界のチャンスをつかむ
同社の収入は前年同期比で著しく増加し、年間営業収入の増加率は75.68%に達した。同時に、第4四半期の売上高は前年同期比50.14%増加した。会社は知能モジュールを基礎とし、その応用業界と顧客グループを開拓すると同時に、デジタルモジュールの製品構造を持続的に完備し、出荷量が著しく向上した。会社の無線通信モジュール+ソリューション業務モデルの市場認可度は絶えず向上し、世界の顧客規模は持続的に拡大し、ユビキタスネットワークソリューション製品はインテリジェントネットワーク接続車、FFA(固定無線アクセス)とユビキタスネットワーク汎接続分野で深く配置され、その他の大きな粒子の場景で絶えず開拓されている。また、同社は4 G/5 Gモジュールの開発を深く耕し、車載分野の製品研究開発応用を深化させ、2021年に開花した結果、5 Gと車載製品の成長率が比較的速い。
2、規模効果が現れる+サプライチェーンがコストを下げて効果を増加し、利益能力が向上する
会社の利益能力は明らかに向上し、年間純利益は1.18億元を実現し、純金利は6.0%に上昇した。2021年、会社の規模の効果は次第に現れて、そして戦略の備品、価格の伝導を強化することを通じて、サプライチェーンの本を下げて効果を増加して、高毛利製品の出荷需要を高めるなどの総合的な措置を通じて、原材料の欠品と値上げの影響に対応して、製品の利益能力を持続的に保証して向上させます。同時に、会社の拳製品の知能モジュールの知能化とカスタマイズの程度が高く、価格交渉能力が強い。
3、技術優勢のエネルギー賦課発展、取引先の資源は成長運動エネルギーを提供し、持続的に市場を開拓し、高増可期全体を見てみる。
1)会社は現在すでに業界のトップメーカーの一つとなっており、4 Gスマートモジュールの出荷量は業界の前列に位置しており、業界内で初めて5 Gスマートモジュールを発売した。
2)会社のリードするカスタマイズ化開発技術は新小売、インテリジェントネット連結車、5 GFFAなどのユビキタスネットワーク核心分野で規模化応用を形成し、比較的深い業界蓄積を確立した。
3）会社の業務は長年の発展を経て、海外でリードするブランド、運営者、上場会社を代表とする良質な顧客資源を蓄積した。会社はこれを基礎として、既存の顧客との協力を持続的に深化させ、顧客グループの範囲を絶えず拡大し、会社の市場基盤は絶えず安定的に発展し、特に海外市場の発展は非常に迅速で、会社の長期的な安定発展に十分なエネルギーを提供した。会社は自身の技術のリード性と市場と取引先に対する持続的な開拓によって、未来の発展は絶えず突破する見込みがある。
収益予測と投資提案：
短期的に見ると、モノのインターネット業界は持続的に高景気の発展を続け、会社の知能モデルグループは絶えず応用分野を突破し、放量成長を実現することが期待され、業績は明らかに向上する見込みである。中長期的に見て、会社はファーウェイの技術と開発能力を吸収して、そして市場とルートの短い板を補充して、持続的に多分野の開拓の配置、インテリジェントな電力網、キャリアのFWA端末、車載製品と30024などの新科学技術の分野で急速に開拓することが期待されて、各分野の製品は急速に成長することができて、あるいは十分にモノのインターネットの盛んな発展に受益します。上流チップと原材料のコスト圧力を考慮して、会社の22-23年の帰母純利益を調整して2.05億元と3.12億元で、22年の30倍、23年の20倍の市場収益率に対応して、“増加”の格付けを維持します。
リスク提示:上流原材料コストの持続的な増加のリスク、顧客開拓が予想に及ばないリスク、市場競争の激しいリスク、新製品開発が市場より遅いリスク、業績速報は初歩的な測定結果であり、具体的な財務データは会社が開示した年報を基準とする。
