\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 129 Tianjin Zhonghuan Semiconductor Co.Ltd(002129) )
事件概要会社、 Tcl Technology Group Corporation(000100) は2022年4月7日に内モンゴル自治区人民政府とフフホト市人民政府とそれぞれ「戦略協力枠組み協定」と「協力協定」に署名した。
分析判断：
戦略協定に署名し,リーダーシップを強固にする
同社の半導体光起電力材料、半導体材料分野における技術経験、管理優位性、および内モンゴル自治区およびフフホト市人民政府との2009年以来の良好な協力基礎に鑑み、国家の「炭素達峰、炭素中和」戦略配置、および内モンゴル自治区の戦略的新興産業の発展加速に関する計画配置を深く貫徹・実行するために、会社は各方面と「内モンゴル中環産業城プロジェクト群」の投資建設について協力を達成し、会社の元の産業基地の基礎の上で内モンゴル中環産業城をさらに構築し、国際競争力を備え、中国で最も重要な単結晶シリコン材料製造産業基地を建設し、チェーンを延長し、チェーンを補充し、チェーンを強くし、中国の「シリコンバレー」を構築した。
その中の協力の主な内容は生産能力12万トンの高純多結晶シリコンプロジェクトである。半導体単結晶シリコン材料及び関連項目;国家級シリコン材料研究開発センタープロジェクト;今回の協力は産業チェーン戦略の協同降本、共有発展に有利であり、サプライチェーンの安定を強化し、会社の産業競争力を強固にする。
半導体材料業務は論証を加速させ、会社の半導体業務を引き続きよく見ている。
SEMIデータによると、2021年に世界の半導体シリコンシートの出荷面積は140億平方インチに達し、前年同期比13.9%増加する見込みで、今後3年間、半導体シリコンシートの出荷量は年々新高値を更新し続ける見込みだ。現在、世界の半導体シリコンシートは主に海外企業に独占されており、特に12インチシリコンシートの国産化率は低く、国産代替空間は巨大である。会社の半導体材料業務は技術研究開発と顧客認証を加速させ、製品の急速なアップグレードを加速させ、新製品の配置を加速させる。会社は江蘇省の大シリコンシートプロジェクトの生産能力の拡充を加速させると同時に、天津工場の増産を計画している。現在、8-12インチの大シリコンシートプロジェクトの2期は早期にスタートし、生産能力の拡充を加速している。製品の品質と一致性が持続的に向上し、原材料の補助材料の消耗が効果的に改善され、工場の運営コストが持続的に低下し、同時に上下流の取引先と協力して柔軟化協力モデルを確立し、取引コストを下げ、自身と取引先の競争力を向上させる。
投資アドバイス
会社は新体制のメカニズムの下で、経営が質を高め、競争力が持続的に向上し、将来の業績が高い成長が期待できる。われわれは会社の利益予測を維持し、20212023年の年間売上高はそれぞれ410.25億元、552.45億元、669.13億元であり、帰母純利益はそれぞれ40.19億元、52.16億元、63.10億元であり、EPSはそれぞれ1.24元、1.61元、1.95元であり、2022年4月7日の40.38元/株の終値に対応し、PEはそれぞれ32 x、25 xである。21 x、「購入」格付けを維持。
リスクのヒント
半導体市場の需要は予想に及ばず、半導体シリコンシート業界の競争が激化し、システム的なリスクなどがある。
