\u3000\u30 Chongqing Baiya Sanitary Products Co.Ltd(003006) 59 Zhongfu Information Inc(300659) )
投資のポイント
業績総括:会社は2021年に年間12.7億元の売上高を実現し、前年同期比27.9%増加した。帰母純利益は1億2000万元で、前年同期比51.7%減少した。非純利益1.0億元の控除を実現し、前年同期比57.6%減少した。帰母純利益は1億1000万元で、前年同期比49.3%減少した。
高基数とプロジェクトサイクルの延期の下で、会社の売上高の増加は減速し、利益は短期的に圧力を受けている。同社の2021年の売上高は前年同期比27.9%増加し、伸び率は2019年、2020年の高伸び率より減速した。主な学部:1)疫情情勢が厳しく、一部のプロジェクトの入札募集が延期され、一部の落札プロジェクトの建設が延期された。2)信創設備の供給周期が長くなり、一部の落札項目で設備の供給が遅れた。会社の帰母純利益は前年同期比51.7%減少し、主に会社のコスト費用が大幅に増加し、会社は製品と解決策の研究開発投入を引き続き増加し、同時にマーケティング投入をさらに増加した。また、会社の株式の償却費約4600万元と疫病減免社会保障費約2400万元は、会社の利益率レベルにある程度影響を及ぼしている。
業界の取引先の開拓と製品の配置は安定していて、中央企業グループの業務の開拓の効果は著しい。2021年、会社はデータ安全を主線とし、中央企業の業務デジタル化改革の核心需要を牽引とし、ゼロ信頼安全理念に基づく等級保護、商用パスワード応用安全性評価、肝心な情報インフラ保護などの基準と規定に基づく多場景化応用の安全製品と解決方案を配置した。2021年、特殊業界、中央企業グループ、金融などの業界は主な業務収入の合計2億4000万元を実現し、前年同期比36.7%増加した。このうち、中央企業グループの業務開拓の効果は著しく、売上高は1.0億元で、前年同期比75.8%増加した。
国家政策が相次いで発表され、データの安全が焦点となり、サイバーセキュリティ業界は発展の速い車線に入った。2017年から現在まで、サイバーセキュリティ法、データセキュリティ法などの政策法規の相次ぐ公布に伴い、サイバーセキュリティ市場の空間、産業投入と建設は安定した発展期に入った。IDCデータによると、2021年の中国網安市場の支出は102.2億ドルで、20202024年の複合年平均成長率は16.8%と予想され、成長率は引き続き世界網安市場をリードしている。同時に、デジタル時代の到来に伴い、データは重要な生産要素となり、中国のITインフラが弱く、重要な技術が人に制約されている問題が依然として際立っており、国産プラットフォームのサイバーセキュリティ製品に巨大な需要をもたらし、その中でデータセキュリティはサイバーセキュリティの核心焦点となる。将来、データセキュリティは各業界の注目の重点であり、サイバーセキュリティ産業の急速な成長点になるだろう。
収益予測と投資提案。20222024年のEPSはそれぞれ0.79元、1.06元、1.36元で、今後3年間の帰母純利益は38%の複合成長率に達すると予想されている。国家のサイバーセキュリティに対する重視と強力な配置に伴い、サイバーセキュリティ市場は広く、会社の業界経験は豊富で、「秘密保持安全」から「デジタルセキュリティ」への戦略転換を加速させ、研究開発、市場への投入を引き続き強化し、会社の注文量は2022年に著しい増加を迎え、初めてカバーし、「保有」の格付けを与えると予想されている。
リスクヒント:金融顧客の開拓が予想に及ばない、大顧客の注文リスクなどのリスク。
