\u3000\u30003 Fujian Zhangzhou Development Co.Ltd(000753) 00075)
会社は2022年4月7日に2021年業績速報と2022年第1四半期業績予告を発表し、2021年に帰母純利益2.07億元を実現し、前年同期比30%増加した。2022年第1四半期に帰母純利益3500万元-4000万元を実現し、21年同期より32%-50%増加した。
2021年の利益率の最適化は業績の高増加をもたらし、2022 Q 1の業績は高速成長を維持した。1)2021年:会社は積極的に市場を開拓し、同時に業務構造を最適化し続け、ソフトウェア関連業務の割合が向上し、会社の業績速報によると、会社の2021年の純金利は14%で、2020年より約3ポイント上昇した。2021年の会社の営業利益、利益総額、帰母純利益は前年同期比30%を超えた。2)2022 Q 1:会社の帰母純利益の伸び率区間は32-50%で、非帰母純利益の伸び率区間は31-50%である。会社はデジタル化産業、産業デジタル化、デジタルガバナンス、データ要素資源応用などの分野での注文が急速に増加し、デジタル経済関連業務はすでに会社の発展の重要なエンジンとなっている。また、公告によると、同社は今年、例年第3四半期に支給された業績ボーナスの一部を第1四半期に繰り上げ、業績ボーナスの影響を差し引いて、2022 Q 1の帰母純利益の前年同期比約60%-80%増加した。
デジタル経済発展の大勢の赴くところ、政策の触媒の下で「一網統管」、データ化管理などの建設利益のある会社。1)政策の触媒の下で「一網統管」などの建設の見通しが期待できる。2022年3月28日、住建部は『全面的に都市運行管理サービスプラットフォームの建設を加速することに関する通知』を発表し、「2023年末までに、すべての省、自治区が省級都市輸送管理プラットフォームを建設し、地級以上の都市が基本的に都市輸送管理サービスプラットフォームを建設する。2025年末までに、都市運行管理の「一網統管」体制・メカニズムが基本的に完備し、都市運行効率とリスク防止・コントロール能力が明らかに増強され、都市科学化の精細化インテリジェント化管理レベルが大幅に向上した」と述べた。「一網統管」、「グリッド化管理」などはデジタル経済建設の重点になる見込みで、会社は業界内で長年深く耕し、リードしている地位を持っており、政策の推進から十分に利益を得ることができる。2）「データ管理」に力を入れ、L 4インテリジェントグリッド車の長期的な見通しが可能である。会社L 4インテリジェントグリッド車は各種データ収集設備をロードし、複数のシーンでデータを収集し、エッジ計算能力を通じて関連データの計算を実現し、結果を指揮センターに伝送し、都市データ管理効率を高める面で潜在力がある。関連業務の普及も会社の商業モデルの転換をもたらすことが期待され、SaaSの転換潜在力を持ち、同時に人力コストの絶えず最適化を助力する。
投資提案:デジタル経済建設の大趨勢の下で、会社は知恵都市のリーダー企業として、「一網統管」、「グリッド化管理」などの建設の推進から利益を得ることができる。同時に、会社は「L 4無人運転+運営」に力を入れ、都市データ管理能力を向上させ、自身のビジネスモデルの転換を徐々に推進している。同社は20212023年にEPSが0.42/0.57/0.72元で、PEが48 X、35 X、28 Xに対応すると予想している。スマートシティ分野における会社の市場地位を考慮して、スマートシティ分野 Iflytek Co.Ltd(002230) 300 168を比較可能な会社として選び、関連する比較可能な会社2022年の平均PEは42 Xである。同社の「一網統管」などの分野での優位性とL 4スマートグリッド車分野での長期的な見通しを考慮し、「推薦」格付けを維持した。
リスク提示:新技術の推進は予想に及ばず、疫病の影響には不確実性がある。業界競争が激化する。
