\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 444 G-Bits Network Technology(Xiamen)Co.Ltd(603444) )
事件: G-Bits Network Technology(Xiamen)Co.Ltd(603444) G-Bits Network Technology(Xiamen)Co.Ltd(603444) .SH)2022年4月8日に2021年度通期業績報告を発表した。
コメント:
同社は2021年に46.19億元の売上高を実現し、前年同期比68.44%増加した。2.「问い合わせ」「手游び」の収入は前年より増加した。3.新上線の代理ゲーム「モール荘園」「鬼谷八荒」「地下城3:魂の詩」などの製品が収入に貢献している。帰母純利益は14億6800万元で、前年同期比40.34%増加し、非帰母12.26億元を差し引き、前年同期比36.24%増加し、予想をやや下回った。
分業事務によると、2021年の自主運営の収入は20.39億元で、前年同期比70.19%増加した。共同運営の収入は21.81億元で、前年同期比83.15%増加した。授権運営の収入は3.36億元で、前年同期比38.98%増加した。その他の収入は0.50億元で、前年同期比52.07%減少した。
四半期別に見ると、21 Q 4の売上高は11.34億元で、前年同期比63.68%増加し、帰母純利益は2.63億元で、前年同期比4.48%増加し、非帰母は2.23億元で、前年同期比13.59%増加した。
主力ゲーム「尋問」「尋問手遊び」は安定しており、「一念逍遥」は主な増量業績に貢献している。同社の主力ゲーム「尋問」「尋問手遊び」は安定しており、そのうち「尋問」はバージョンコンテンツの反復開発を継続し、ユーザーの粘性を高め、2021年3月にWeGameプラットフォームをオンラインにし、一部の新規ユーザーと一部の古いユーザーの還流をもたらした。「手遊びを尋ねる」は5周年の大服をスタートさせ、同時に高い熱を維持するために、マーケティングの普及に力を入れ、収入が小幅に増加した。また、「一念逍遥」は爆発的な金となり、年末までに累計登録ユーザーが千万人を超え、21年2月にオンラインになった後、流水の表現が優れている。「一念逍遥」は、「尋問」に続いて長いラインで製品を運営し、業績の基盤を固める見込みだ。
全体の粗利率は下がった。同社の21年全体の粗利率は84.88%で、前年同期比1.12 pct減少した。2021 Q 4全体の粗利率は91.15%で、前年同期比1.76 pct上昇した。主な学部:会社Q 4は普及コストを営業コストから販売費用に調整し、さらに粗利率の上昇を招き、同時に販売費用率を押し上げる。分業事務によると、自主運営の粗金利は90.21%、yoy+0.75 pctだった。授権運営粗金利は97.75%、yoy+0.12 pctである。連合運営粗金利は78.53%,yoy-6.31 pctであった。自主運営と授権運営の粗利率は基本的に安定しているが、連合運営の粗利率は低下している。「鬼谷八荒」の共同運営代理製品の粗利率は低い。2.「モール荘園」代理製品の粗利率が低く、共同運営が大きい。
第4四半期の新製品のオンライン普及は販売費用の増加を招き、「モール荘園」の長期償却サイクルの影響は著しい。2021年の年間販売費用は12.74億元で、前年同期比325.67%増加し、販売費用率は27.57%で、前年同期比16.66 pct上昇した。2021 Q 4の販売費用は4.39億元で、前年同期比386.91%増加し、前月比54.22%増加し、販売費用率は38.69%増加し、前年同期比25.69 pct増加し、前月比12.79 pct増加した。また、「モール荘園」などの製品は、アイテムの償却サイクルや研究開発分の会計確認ルールの影響で、期末までに財務利益が発生していないほか、「モール荘園」などのゲーム未使用のチャージや消費性アイテムの残高の増加の影響で、2021年の会社の合計負債は5.85億元(v.s.20年末2.79億元)に達した。2021年のその他の非流動負債は2.14億元(v.s.20年末1.3億元)に達した。2021年度の会社の経営活動によるキャッシュフローの純額は24.18億元(v.s.20年15.33億元)で、経営状況は良好で、業績は安定して増加し、キャッシュフローは充実している。
新遊備蓄品類が豊富で、海外の増量空間を掘り起こす。同社の新ゲーム備蓄は配置類Roguelike、SLGなどのコースをカバーし、後続のゲーム備蓄が豊富で、複数のゲームが版号を獲得している。備蓄プロジェクトから見ると、会社の未来には「オビ島:夢の国」「黎明エリート」「花落長安」など11種類の手遊び代理製品があり、そのうち6種類はすでに版号を獲得している。このうち、「オビ島:夢の国」の手遊びが注目されている。これはIP系コミュニティ育成ゲームで、2008年にオンラインになってからも安定して運営され、膨大なIPユーザー層が蓄積されている。現在までに、「オビ島:夢の国」の手遊び全プラットフォームの予約ユーザー数は約500万人。同时に会社は引き続き海外市场を开拓して、新しいプロジェクトはグローバル化の市场を位置づけて、现在会社はすでに《氷原の守护者》《石油の大物》などの多くのゲームの海外発行権を获得して、しかもSLGは《代号:源启》を力作してテストの期に入って、同様にグローバル化の発行を行います。
引き続きプラス配当を行い、株主と会社の成長を共有する。会社の2021年の年度利益分配金額は11.50億元と予想され、全株主に10株当たり現金配当金160.00元(税込)、すなわち1株当たり16元、現金配当率78.33%、配当率3.79%を配分する予定である。2020年度の会社の1株当たり12元の配当に比べて、現金配当率は82.41%、配当率は2.82%だった。
投資提案:総合的に、会社の21年の純利益は予想をやや下回ったが、貸借対照表、キャッシュフロー表の品質は良好で、高配当共有成長、22年の新旅行と業績表現は期限切れである。会社は多元化の製品マトリックスを配置して、育成類、模擬経営類、roguelike類、策略類などのゲーム品類をカバーして、各ストレージゲーム「手遊びを尋ねる」、「一念逍遥」などの22 Q 1のデータは目を輝かせて、22年に新しいゲームを発行することができる版号の備蓄は豊富です。「尋問」手遊びの長周期運営は安定し、長線流水は引き続き良好な態勢を維持している。「一念逍遥」は21年2月1日にオンラインになり、オンラインになった後も購入モデルを維持し続け、修仙放置品類の表現が優秀で、会社が「尋問」に続いてもう一つの長線運営製品になる見込みだ。22年の雷霆代理「オビ島:夢の国」の表現は期待に値し、重点的に注目することを提案した。
リスク要因:コアゲームの表現が予想に及ばない:新しいゲームのオンライン進度が予想に及ばない:業界政策リスク:コア人材流失リスク。
