\u3000\u3 Guangdong Shaoneng Group Co.Ltd(000601) 138 Foxconn Industrial Internet Co.Ltd(601138) )
投資のポイント
2021年会社の業績は着実に増加し、会社が発表した2021年の年報によると、2021年には439557億元の売上高を実現し、前年同期比1.80%増加し、帰母純利益200.10億元を実現し、前年同期比14.80%増加した。報告期間中、会社は疫病とサプライチェーンの不足の影響に積極的に対応し、クラウドコンピューティング業務、通信及びモバイルネットワーク設備業務、及び工業インターネット業務はいずれも良好な順方向成長を維持している。
クラウドコンピューティング業務の再革新が高く、会社のサーバー販売総量は世界のリード地位を維持している。2021年の疫病とサプライチェーンの不足を背景に、会社のクラウドコンピューティング業務の売上高は前年同期比1.36%増の177694億人に達し、粗利率は4.14%だった。千行百業はデジタル化の転換を加速させ、エッジコンピューティングの応用、自動運転などの新しい応用の台頭を加速させ、世界のクラウドコンピューティング市場の盛んな発展とクラウドサービスに対する強い需要を促進した。IDCの2021年9月のグローバルクラウドインフラストラクチャハードウェア支出報告書によると、20202024年のグローバルクラウドインフラストラクチャハードウェア支出は1282億ドルから1681億ドルに増加し、年間複合成長率は6%に達する。
通信およびモバイルネットワーク機器の業務範囲は持続的に拡大している。2021年、会社の通信とモバイルネットワーク設備業務は258966億元の売上高を実現し、前年同期比4%増加し、売上高規模は過去最高を更新し、粗利率は10.83%だった。会社は5 G関連設備分野で基地局ルータ、400 G交換器、基地局RU、5 Gモジュール及びOpen-RAN方案などの製品を配置している。2021年会社のモバイルルータ製品の出荷量は百万セットを突破し、高速成長を維持し、Wifi 6/6 E関連製品は3000万セットを出荷した。スマートカー、メタ宇宙などの新しい分野、新しい概念のネットワークインフラに対する需要の持続的な向上も通信設備の持続的な成長を牽引する。また、スマートフォン、スマートホームなどの製品ラインでは、会社は一貫して業界のリード地位を維持し、2021年に全体のスマートホーム設備の出荷量は引き続き1億台を超え、そのうちOTTストリーミング映像装置の出荷量は6000万台を超え、世界トップを維持している。
工業インターネット業務は製造業のモデルチェンジとグレードアップを持続的に支援している。会社は自身の Beijing Vastdata Technology Co.Ltd(603138) の優勢とデジタル技術の応用に基づいて、エッジ計算、クラウド計算、遠隔操作と制御などの方式を通じて、データ駆動を強化して、自身の知能製造のデジタル化の転換を実現します。業界の大手企業とベンチマーク企業に対して「灯台工場+デジタル製造プラットフォーム」を核心とする灯台工場全体の解決方案を提供する。工業インターネット業務は2021年に16.85億元の売上高を実現し、前年同期比16.90%増加し、粗利率は43.87%に上昇した。会社は工業インターネットの建設を積極的に開拓し、産業チェーンのインテリジェント化とリーン化のアップグレードを推進している。
産業配置を積極的に開拓し、半導体、新エネルギー自動車、元宇宙などの分野でチャンスを把握する。会社の戦略方向では、既存の運営優位性と結びつけて、発展のチャンスを把握し、上流半導体産業の配置を加速させ、一体化産業チェーンを構築し、先進的なパッケージテスト、EDAソフトウェア、チップ設計などの分野を重点的に配置する。新エネルギー自動車の分野では、会社は深い精密製造技術によって、電気駆動制御、スマート車載、車のネットワークを重点的に狙っている。元宇宙分野では、デジタル経済の新型インフラ建設分野での優位性を引き続き強固にし、工業分野での多元化応用に力を入れ続け、「灯台工場」建設案で「工業元宇宙」を構築する。元宇宙基盤建設と工業応用の協同発展を推進する。
投資アドバイス
会社はクラウドコンピューティング、通信及びモバイルネットワーク設備業務において頭の効果が明らかで、自身の製造経験とデジタル化の融合に基づいて積極的に普及している工業インターネット業務も応用分野を持続的に開拓し、2021年に世界経済フォーラムの評価を受けた「灯台工場」を追加した。また、会社は自身の製造能力の優位性によって、産業配置を全面的に開拓し、半導体、新エネルギー自動車などの分野で業界の発展チャンスを把握し、第2の成長曲線を切り開いた。20222024年の売上高はそれぞれ464958491322518948億元、帰母純利益はそれぞれ221.64、239.73、259.39億元で、EPSはそれぞれ1.12、1.21、1.31元/株で、現在のPEはそれぞれ9、8、8倍で、「増持」の格付けを与えると予想されている。
リスク提示
下流需要が予想に及ばない
業界競争構造の悪化
上流原材料の価格は上昇を続けている
