\u3000\u30 Chongqing Baiya Sanitary Products Co.Ltd(003006) 82 Longshine Technology Group Co.Ltd(300682) )
投資のポイント
年間を通じて好成績を収め,業績は急速に増加した。同社は2021年報を発表し、2021年には46.39億元の売上高を実現し、前年同期比36.98%増加した。年間純利益は8.47億元で、前年同期比19.77%増加し、非純利益は7.23億元で、前年同期比23.83%増加した。経営性純キャッシュフローは1億6400万元で、前年同期比57.79%減少した。21 Q 4単四半期の売上高は24.58億元で、前月比+181.02%で、前年同期比+25.91%だった。Q 4単四半期の帰母純利益と控除非純利益はそれぞれ6.62億元と5.71億元である。2021年に販売費用が3.14億元(+3.72%)、研究開発費用が5.72億元(+57.48%)、管理費用が3.54億元(+1.78%)発生した。
業界のチャンスをしっかりつかんで、エネルギーのデジタル化の業務は成長します。2021年の「二重炭素」目標は業界の発展に貴重なチャンスをもたらし、電力網は電力使用分野の投入に力を入れ、業界の景気上昇から利益を得て、会社のエネルギーデジタル化業務は急速な成長を実現した。報告期間中のエネルギーデジタル化業務の収入は23億7100万元で、前年同期比34.99%増加し、そのうち電力網関連のデジタル化収入は前年同期比約25%増加した。会社は持続的に電力使用サービスの核心システムに力を入れ、マーケティング2.0の試験プロジェクトの建設に全面的に参加し、新基礎建設の面では多省電力会社と協力してエネルギービッグデータセンターを設立し、同時に多省市の電力採集メインステーションシステム、スマートエネルギーサービスと電気自動車運営などのプラットフォームを建設し、マーケティングを主とし、マーケティングと採集デュアルコア心業務の共同発展の転換を実現した。エネルギーデジタル化業務の粗利率は43.97%で、3.47 pct下落し、粗利率の低下はマーケティング2.0の核心バージョンの試行と普及人員の備蓄の増加によるもので、エネルギーデジタル化プレートの従業員の増加は25%を超えた。
エネルギー消費サービスの需要が増加し、エネルギーインターネット業務が急速に拡大している。2021年会社のエネルギーインターネット業務は8.48億元の収益を実現し、前年同期比43.58%増加し、エネルギーインターネットサービスプラットフォームの累計サービスユーザー規模は3.9億戸を超え、サービス業界機構は7000社を超えた。このうち、生活納付業務の累計サービスユーザー数は3.5億世帯を超え、日活ユーザー数は1300万世帯を超え、5300社以上の公共サービス納付機構を接続している。集約充電業務は高速成長を実現し、国電、南電、特電、星充電、雲速充などの頭部事業者のプラットフォームとの接続を完了し、2021年末現在、累計400社以上の充電事業者が接続され、運営充電杭数が32万人を超え、新エネルギー充電車主が210万人を超え、年間の集約充電量が56000万度近く、2020年の充電量の8倍近くになる。収益モデルは、単一のサービス料からサービス料+事前購入電力モデルに拡張される。「新耀光起電力クラウドプラットフォーム」は分布式光起電力容量約900 MWに新たにアクセスした。エネルギーインターネット業務の粗利率は52.80%で、10.42 pct下落した。主に市場開拓を強化し、プラットフォーム建設への投入を増やすなどの戦略によるもので、段階的なコスト支出の増加により、この業務の粗利率は短期的に変動したが、エネルギーインターネット業務のB 2 B 2 Cプラットフォーム業務量の増加に伴い、粗利率は回復する見込みだ。
投資アドバイス
会社はエネルギー業界をリードする科学技術企業であり、「二重炭素」のチャンスをつかみ、エネルギーデジタル化業務とエネルギーインターネット業務は高速発展段階にある。20222024年、会社の営業収入はそれぞれ58.90/74.25/93.80億元で、帰母純利益はそれぞれ10.62/14.02/17.93億元で、EPSはそれぞれ1.02/1.34/1.71元で、対応PEはそれぞれ27/20/16倍で、「増持」格付けを与えた。
リスク提示
市場競争が激化し、市場占有率の向上は予想されるリスクに及ばない。
電力網情報化建設の投入が予想に及ばないリスク;
集約充電ビジネスの成長は、予想されるリスクに及ばない。
