\u3000\u3 Guangdong Shaoneng Group Co.Ltd(000601) 231 Universal Scientific Industrial(Shanghai)Co.Ltd(601231) )
投資のポイント
2021年の業績は着実に向上し、売上高と帰母純利益はさらに高くなった。同社が発表した2021年の年報によると、2021年の売上高は553億元で、前年同期比15.94%増加し、帰母純利益は18.58億元で、前年同期比6.81%増加した。報告期間中、会社の各種類の製品の売上高は前年同期比50%以上増加し、工業類製品、自動車電子類製品の売上高は前年同期比50%以上増加した。
業界の地位が際立っており、グローバル化の配置を持続的に推進している。世界の電子製造サービス業界のランキングによると、2020年の会社の売上高は12位で、売上高の年間成長率と営業純利益率は業界の前列を占めている。会社はまだ多くの業務細分化分野のリーダーメーカーであり、SiP微小化技術の業界リーダーであり、業界の地位が際立っている。会社は中国大陸、中国台湾地区、アメリカ、フランス、ドイツなどの10カ国と地区に27の生産拠点を持って、世界の有名なブランドの取引先にサービスして、世界市場に着目して、世界の資源を統合して、更に国際化して運営する会社になります。
多様なビジネス分野と豊富な製品の組み合わせ。会社は電子部品、部品、機械全体などの電子製品の専門設計製造とシステム組立をカバーする総合実力を持っているだけでなく、戦略的に細分化分野を精選し、製品を統合する優位性を備えている。会社の業務は3 C(通信、消費、コンピュータ)製品、工業電子、医療電子、自動車電子などの分野をカバーし、豊富なバランスのとれた製品マトリクスを構築する。
研究開発は製品の革新を駆動し、SiP技術業界はリードし、新エネルギー自動車業務は順調に進展している。2021年に会社の研究開発に16.41億元を投入し、2021年末現在、会社の研究開発チームの規模は2332人で、特許696件、173件の特許出願を取得している。SiP技術のグローバルリーダーメーカーとして、2021年にSiP分野で多くの先進技術を融合し、例えば、高い集積度と設計柔軟性を満たすと同時に、両面電磁シールド機能を実現する両面プラスチック封止技術である。先進技術と核心プロセスの優位性に基づいて、会社は製品革新の面でも新たな突破を実現し、電気自動車動力システム、電池管理システム及び放熱システムの応用製品を続々と正式に量産し、パワー半導体国際大工場のパワーモジュールの組立生産とテストを配置し、2022年に電気自動車で使用されるIGBTとSiC電源モジュールを正式に量産する予定である。
投資アドバイス
5 G、AI、AR/VRなどの新技術新製品の落体普及を加速し、新エネルギースマートカーとクラウド基盤建設関連の電子製品の需要の成長を加速するにつれて、会社は電子製造業界の世界の有名なメーカーとして、売上高の年間成長率と営業純利益率局業界の前列にあり、多くの業務細分化分野で業界のリーダーシップを実現し、SiP微小化技術の業界リーダーであり、業界の地位が際立っている。電子製品のマイクロ化、集積化の傾向から引き続き利益を得ることができます。また、同社は工業電子、自動車電子などの細分化分野に早く配置され、将来の収益規模は業界の持続的な発展から恩恵を受ける見通しだ。同社の20222024年の売上高はそれぞれ621.64、705.69、809.13億元で、帰母純利益はそれぞれ22.32、26.93、32.06億元で、EPSに対応するのはそれぞれ1.01、1.22、1.45元/株で、現在のPEに対応するのはそれぞれ12、10、8倍で、再びカバーし、「増持」の格付けを与える。
リスク提示
下流需要が予想に及ばない
業界競争構造の悪化
上流原材料の価格は上昇を続けている
