\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 590 Beijing Konruns Pharmaceutical Co.Ltd(603590) )
核心的な観点.
事件:会社は1.34億元で和睦中創に持っている漢方薬革新薬金草片(筋骨草抽出物、主成分は総環アルエーテルテルテルペンヌクレオチド、漢方薬1.2類)のすべての権利を購入する予定である。中国初の「盆腔炎性疾患後遺症慢性盆腔痛」適応症で再承認された漢方薬革新薬品種は、製品が臨床III期に入る。金草片の位置づけの盆腔炎による慢性盆腔痛市場の青海は、密蓋息と協同している。
現在、婦人科炎症経口投与市場の規模は50億元近くである。中国婦人科骨盤炎患者の数は約5千万人前後で、市場では骨盤炎を治療する製品が多く、主な漢方薬は婦人科千金錠(カプセル)、金英カプセルと花紅カプセルなどがある。婦人科の千金はトップで、売上高は10億元級だ。盆腔炎の大部分の製品が承認された適応症の範囲は広く、西洋医学の臨床応用要求を満たすことが難しく、盆腔炎の後遺症慢性盆腔痛に対する成薬はまだ市場に出回っていない。慢性骨盤痛の人々は1千万人前後で、市場の見通しは広い。金草片は、同社が販売している骨粗鬆症製品の密蓋息(鮭カルシウム低下注射液)ルートと重なり、相乗効果がある。
金草片II期臨床は治療効果が確実で、安全性と耐性が良好であることを示し、III期後の上場確率が高い金草片II期臨床は多中心、ランダム、二重盲、用量平行対照、プラセボ対照の試験設計を採用した。その結果、金草片鎮痛効果はプラセボ群より著しく優れ、VASスコアを著しく低下させ、患者の疼痛消失率を著しく向上させることが分かった。疼痛消失率では、12週間連続治療後、金草片高用量群と低用量群の疼痛消失率は53.45%と43.33%であり、いずれもプラセボ群11.86%より有意に優れ、統計学的差異を示した(p収益予測と投資格付け
会社は近年腫瘍、止血と骨科などの分野で研究開発と投資が多く、自主的な研究開発と革新薬の豊富なパイプラインの導入を通じて、厚くて薄い髪で、自主的に開発したfirst-in-classマルチターゲット(AXL/VEGFR 2/FLT 3など)腫瘍革新薬KC 1036がIb/II期臨床に入った。同社の20212023純利益はそれぞれ2.05/2.24/2.69億元、対応EPSはそれぞれ1.28/1.40/1.68元、対応PEはそれぞれ22.16/0.224/16.86倍と予想され、「増持」の投資格付けを与えた。
リスクヒント:新薬の研究開発が予想に及ばず、市場の普及が予想に及ばないリスク。
