\u3000\u30003 Guangdong Tapai Group Co.Ltd(002233) 00223)
イベントの概要
2021年度、会社の営業収入は52740591万元で、前年同期比143.07%増加し、上場会社の株主に帰属する純利益は9261812万元で、前年同期比116527%増加した。
半導体景気の上昇で業績が好調
報告期間中、半導体の世界的な景気向上の恩恵を受け、会社全体の営業収入は急速に増加傾向にあり、純利益の大幅な増加を牽引した。2021年度、会社の営業収入は52740591万元で、前年同期比143.07%増加し、上場会社の株主に帰属する純利益は9261812万元で、前年同期比116527%増加した。このうち、会社が買収によって生じた在庫、固定資産、無形資産などの資産評価の付加価値は、その減価償却と償却などの会社の報告期間損益に対する影響金額の合計が715544万元である。北京珪成レベルでは、ISSIの買収による無形資産と固定資産の付加価値償却が報告期間中に利益に与える影響金額は607606万元で、上記金額の合計は1323150万元で、この資産の付加価値償却は会社の経営状況との関連関係が小さく、会社のキャッシュフローにも影響を与えない。
モノのインターネット市場が爆発し、コンピューティング類業務が急速に増加
同社のマイクロプロセッサとスマートビデオチップは主にスマートネットワークとスマートセキュリティ類市場に向けられ、スマートビデオチップとマイクロプロセッサチップは9.78億元と1.98億元の収入を実現し、前年同期比236.04%と60.59%増加した。インテリジェントユビキタスネットワーク市場において、各種インテリジェントハードウェア市場は良好な発展傾向を維持し、中ハイエンドインテリジェントハードウェア製品の需要が増加し、市場のチップ性能に対する需要の絶えず向上を駆動した。マイクロプロセッサチップ分野では、バーコード市場、表示制御などの市場向けのマイクロプロセッサ新製品X 1600シリーズの研究開発と投入を行い、このチップは低消費電力、高機能柔軟性と拡張性などの面での要求を総合的に考慮し、AIOT分野の多種類のスマートハードウェア製品の需要を満たすことができ、ハイエンドMCU製品市場をカバーすることができる。遠隔教育、セキュリティカメラなどの分野の需要爆発の影響を受け、スマートビデオ類チップ市場の需要が旺盛で、サプライチェーンの不足度が高い。インテリジェントビデオの分野で、会社は専門のセキュリティ分野のバックエンド設備向けのチップの研究開発とチップの投入を完成して、会社はNVR、バッテリーセットの基地局とビデオ監視データセンターの異なる要求に対して、そして取引先の極めて高いコスト、高い価格比と十分な性能などの方面に対する異なる需要によって、A 1シリーズの製品を発売します;各種類の端末製品のAI性能に対する要求がますます高くなる傾向に鑑みて、会社は知能視覚IOTハイエンド市場向けの新製品T 40チップを開発し、発売した。この製品は4 Kリアルタイムビデオ符号化を実現できる。市場需要の変化傾向と会社の市場計画配置に基づいて、会社は次世代のアップグレード製品の定義と研究開発を展開し、同時に、会社も他の応用分野のビデオ類チップに対する需要に積極的に注目し、市場需要に応じて相応の製品開発を展開する。
会社は全方位に自動車の電子を配置して、カードの位置の黄金のコース
2020年に会社は北京珪成の買収事項を完成し、北京珪成は会社の完全子会社として、2020年6月から会社の合併報告書の作成範囲に組み入れた。北京珪成は2つの業務方向を含み、それぞれストレージ系チップとアナログ相互接続チップであり、2つの業務はそれぞれ35.94億元と4.12億元の収入を実現し、前年同期比135.63%と120.11%増加した。メモリチップには、SRAM、DRAM、NORFlash、埋め込みFlashなどが含まれる。会社の完全子会社北京珪成はメモリ分野で30年以上努力し、完全な技術体系と工事保障体系を形成し、自動車電子、工業と医療などの分野に向けて高品質、高信頼性の各種メモリ製品を提供し、同時に通信産業とハイエンド消費電子産業に面と向かってチップを提供することができる。報告期間内、会社は高速DRAM、MobileDRAMメモリチップシリーズの製品研究開発を行い、DDR 2、LPDDR 2、DDR 3からDDR 4、LPDDR 4などの異なる種類の異なる容量の製品研究開発を含み、そのうち8 Gb、16 Gb DDR 4製品はすでに量産販売を実現し、8 Gb LPDDR 4製品は2022年からサンプルを送る予定である。アナログチップ製品ラインの現在の主な収入源は各種LED照明駆動チップであり、自動車、工業、事務設備、家電及びハイエンド消費などの高品質類のLED駆動市場で広く採用されている。テールランプ(位置、ブレーキ、バック、流水など)、ナンバープレートランプなどの駆動チップを組み合わせることで、近年、車載照明が単一照明モードから音、光、電気一体の融合モードに進化するにつれて、車載LED照明チップの浸透率が向上し、会社の車載LED駆動チップに成長する市場空間をもたらしている。報告期間内、会社は積極的に市場普及を行い、製品の際立った競争優位性のため、市場需要の増加が比較的に速く、販売収入は前年同期比大幅に増加し、同時に上流サプライチェーンの生産能力が緊張して会社のLED駆動チップの供給が深刻に不足し、会社は積極的に上流サプライチェーン資源を協調し、取引先の主要な需要を満たすように努力している。
投資アドバイス
2022年の半導体業界の景気と当期の半導体生産能力の状況に基づき、当社は20222023年の売上高をそれぞれ73.32億元、87.98億元から64.74億元、77.58億元に引き下げ、2024年に93.34億元の売上高を実現する予定である。20222023年に親会社に帰属する株主の純利益はそれぞれ12.21億元、14.82億元から12.03億元、14.62億元に下がり、2024年に親会社に帰属する株主の純利益は17.90億元と予想されている。20222023年のEPSはそれぞれ2.54元/株、3.08元/株から2.50元/株、3.04元/株に引き下げられ、2024年のEPSは3.72元/株と予想され、2022年4月8日の終値に対応する87.86元PEはそれぞれ35 X、28 X、24 Xだった。「購入」の格付けを維持します。
リスクのヒント
ストレージ業界には比較的明らかな周期性があり、北京珪成は業界の変動の影響が比較的大きい。3 Jiangsu Yuyue Medical Equipment And Supply Co.Ltd(002223) 自研製品の競争力の低下など;自動車の販売台数は予想に及ばなかった。
