\u3000\u3000 Digital China Group Co.Ltd(000034) Digital China Group Co.Ltd(000034) )
核心的な観点.
IT販売リーダー、信創+クラウドサービス二輪駆動。会社の前身の Digital China Group Co.Ltd(000034) ホールディングス有限会社は元レノボグループから分割して来て、深く耕してITを20年余り販売して、百万社の企業と億人以上の消費者のためにデジタル化の製品、方案と専門のITサービスを提供します。2017年、会社は全面的なクラウドモデルチェンジを開始し、公有クラウドMSP業務に頼って上流の大量のクラウド資源の集約からクラウド付加価値サービスまでの完全なクラウドサービス価値チェーンを開通することを目標としている。2019年に会社は華為コン鵬生態に加入し、信創業務に力を入れ、現在、神州コン泰アモイ生産基地はすでに生産を開始し、シリーズの新製品を発表している。
コン鵬の生態はますます成熟し、信創業務は転換を迎えている。中国の比較的に早い配置のIT国産化のメーカーとして、会社は全方位に信創業務を配置して、IT国産化の先鋒を作ります。会社は率先してコン鵬生態に参加し、2020年に初のコン鵬スーパーコンピューティングセンターを建設し、神州コン泰産業基地が着地して生産を開始した。コン鵬生態は中国のコンピュータ産業の新しい発展方向をリードしており、その次第に成熟する傾向の下で、会社はファーウェイと協力して緊密で、信創業務はチャンスを迎えている。コン鵬ベースのプロセッサーPC製品を開発すると同時に、2021年に竜芯、飛騰プロセッサー関連のPC製品に基づくテストを完成し、各国のチップメーカーと共同で発展している。
クラウドビジネスは高度成長を続けており、販売基盤は安定しています。 Digital China Group Co.Ltd(000034) クラウドサービス能力と規模はいずれも中国市場の第一段階にあり、MSP市場シェアは上位3位にランクされている。中国公有雲IaaS+PaaS市場シェアは超多強の局面を呈し、リーダーシップにあるアリ、ファーウェイ、AWSなどの企業は Digital China Group Co.Ltd(000034) と緊密に協力しており、未来の Digital China Group Co.Ltd(000034) MSP市場シェアはさらに向上する見込みだ。会社の販売業務は安定して成長し、高い運営効率(在庫回転率などは業界平均レベルより高い)を持ち、他の業務の発展に安定したサポートを提供している。
投資提案:当社は22-24年に純利益9.50、11.19、13.15億元を実現し、EPSはそれぞれ1.44、1.69、1.99元であると予想しています。支店の推定値は会社に22年の目標時価総額190.89億元を与え、目標価格28.89元に対応し、「購入」の格付けを維持した。
リスクヒント:市場競争が激化し、クラウドサービス業務の推進が予想に及ばず、新製品の普及が予想に及ばないリスク。
