\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 466 Shanghai Fengyuzhu Culture Technology Co.Ltd(603466) )
核心的な観点.
会社はデジタル展示のリーダーです。会社は中国をリードするデジタル化体験サービス業者になることに力を入れて、核心の主業は都市のデジタル化体験空間、文化とブランドのデジタル化体験空間、デジタル化製品とサービスを含む。会社の持株株主、会社の実際の支配者は李暉、辛浩鷹夫妻で、保有株式は流通株の58.83%を占めている。会社の現在の業績は主に注文駆動を主とし、政府の注文は21年前に核心収入源であり、21 H 1文化とブランドデジタル化体験空間は39%から61%に上昇した。
政策支援、デジタル技術、文化需要は会社の業界の盛んな発展を推進し、超多強の競争構造の下で、会社は市場シェアを持続的に拡大し、業界のトッププラットフォーム型会社の位置を築くことが期待されている。主業は安定しており,業績は持続的に増加している。2021年、会社の売上高は29.4億元で、同30.31%増加し、帰母純利益は4.54億元増加し、同32.47%増加した。このうち21 Q 4は6億9300万ドルの売上高を実現し、同14.25%増加し、21 Q 4は帰母純利益0.63億ドルを実現し、同7.31%減少した。会社の経営活動によるキャッシュフローの純額は3億2500万元で、同48.37%増加し、加重平均ROEは21.21%増加し、同2.68 pct増加した。会社の業績は美しく、主な業務は持続的に安定して成長し、積極的に多元化を推進し、コストの精細化管理を持続的にコントロールしている。
受注が豊富で、G端末以外の業務の割合が徐々に向上している。2021年12月31日現在、同社の受注は約54.62億元で、前年末より約1.39%増加した。2021 H 1会社の文化とブランドのデジタル化体験空間業務の割合は著しく増加し、会社の新規受注は15.98億元で、同7.39%増加し、そのうち文化とブランドのデジタル化体験空間の新規受注は9.33億元で、同12.70%増加し、デジタル化製品とサービスの新規受注は4750万元で、前年同期より大幅に増加した。
元宇宙、NFT関連業務を持続的に配置し、産業の新しい趨勢を積極的に把握する。1)会社は蘇寧影城と戦略協力を達成し、「元宇宙+映画館+シナリオ殺」の汎娯楽商業の新しいモデルを探求する。2)会社は百度希壌と元宇宙生態共同建設協力を達成し、3 D仮想建築開発を開拓した。3)闪萌合作 Shanghai Fengyuzhu Culture Technology Co.Ltd(603466) 中国初のNFT表情パックデジタルコレクションを発売する。4)NFT発行技術サービス会社の星図ビットは Shanghai Fengyuzhu Culture Technology Co.Ltd(603466) 千万級人民元の投資を獲得し、双方はNFT分野で協力する見込みである。
リスクヒント:デジタル技術研究開発リスク;元宇宙の着地が遅い。デジタル展示業界の競争が激しい。
投資提案:会社は設計展示のリーダーとして、デジタル空間の広い市場の見通しから利益を得ている。一方、G端の注文は会社の業績の基本盤を確保する一方で、会社は新技術の波を把握し、多元化と高毛利業務を探求し、内生外延を通じて元宇宙、NFTとVR/AR分野に深い配置があり、会社は全域(仮想シーン+オフラインシーン)空間設計プラットフォーム型会社を作る潜在力を備えている。そこで、当社は標的プレート内の内容+技術型プラットフォーム会社に対して、21-23年の帰母純利益は4.54/5.82/7.38億元で、成長率は32.6%/28.1%/26.9%、EPSは1.08/1.38/1.75元で、PEに対応するのは22/17/14 Xで、初めてカバーし、「増持」の格付けを与えた。
