\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 800 Suzhou Recodeal Interconnect System Co.Ltd(688800) )
事件:2022年4月8日、会社は2021年の年度報告を発表した。2021年度、会社の営業収入は9.02億元で、前年同期比47.73%増加し、帰母純利益は1.14億元で、前年同期比54.65%増加した。
コメント:新エネルギー自動車の浸透率が絶えず上昇する傾向を見て、会社は新生産能力の加速配置に対して、会社は新エネルギー自動車分野の発展の見通しが期待できる。長年の技術革新と市場開拓を経て、会社は新エネルギー自動車セット市場で豊富な製品ラインを形成し、すでに世界の有名な自動車企業と自動車電子システム集積商の一級サプライヤーの資質を獲得し、量産供給に成功した。
2021 Q 4、会社は営業収入3.02億元を実現し、前年同期比93.73%増加し、前月比18.99%増加し、帰母純利益0.42億元を実現し、前年同期比251.56%増加し、前月比21.77%増加し、粗利率は26.14%増加し、前年同期比2.12 pct増加し、前月比1.46 pct増加し、単四半期最高を記録した。2021年度、同社の新エネルギー自動車市場の営業収入は6.91億元で、前年同期比131.75%増加し、総営業収入に占める割合は77.30%で、前年同期比28.14 pct、粗利率は24.67%増加し、前年同期比2.46 pct増加した。費用面では、同社の2021年の管理費用は0.29億元で、前年同期比5.08%減少した。主な原因は無形資産の償却の減少である。同社は2021年の研究開発に0.46億元を投入し、製品の機械性能、電気性能、環境性能の向上をめぐって技術の反復アップグレードをさらに展開し、前年同期より50.95%増加し、営業収入に占める割合は5.13%で、前年同期より0.11 pct増加した。交換カードの販売台数は急速に増加し、会社は技術的な優位性を持っており、十分な利益が期待されている。現在、新エネルギーカードの商業応用モデルはますます成熟し、2022年1-2月の新エネルギーカードの累計販売台数は3223台で、前年同期比1076.3%増加した。二重炭素戦略の持続的な推進の下で、電気自動車の電気交換の傾向は明らかで、電気交換の重カードは補電効率が高く、「車電分離」モデルを実現して顧客の購入コストの圧力を下げ、省エネ・排出削減などの優位性を持っているため、市場の支持を受け、電気交換コネクタの需要の高速上昇を推進している。会社は電気交換コネクタの面で多くの核心技術を持っており、製品の配置が完備しており、十分な利益が期待されている。
新エネルギー自動車の浸透率はさらに向上し、会社は生産能力の拡充を加速した。2021年新エネルギー自動車の浸透率の向上傾向が明確で、関連する各種コネクタ製品に対する需要が旺盛で、そのため会社はすでに十分な生産能力を備蓄している。(1)2021年、会社は高性能精密コネクタ産業化プロジェクトの建設を積極的に推進し、建設工事は前年末より55.55%増加した。建設工事が徐々に着地するにつれて、会社の生産能力は大幅に向上する見込みだ。(2)会社は現在すでに蘇州、綿陽に二大生産基地を設立し、新エネルギー自動車分野の関連製品の生産能力建設を加速させ、会社の生産能力をさらに拡充し、新エネルギー自動車業務の拡大需要の不足を満たしている。
投資提案:電気交換カードの販売台数が急速に増加し、電気交換コネクタの需要量が上昇し、会社は十分な利益を得ることが期待されているため、2022年に母の純利益を1.92億元から2.10億元に引き上げると予想されている。同社は20222024年に純利益2.10、3.10、4.60億元を計上し、「増持」格付けを維持する見通しだ。
リスク提示:新エネルギー車の浸透率が予想に及ばず、重電交換カードの販売量が予想に及ばず、生産能力の拡張が予想に及ばない
