\u3000\u30 Chongqing Baiya Sanitary Products Co.Ltd(003006) 88 Dark Horse Technology Group Co.Ltd(300688) )
中国の中小企業に焦点を当て、企業に全ライフサイクルサービスを提供する。 Dark Horse Technology Group Co.Ltd(300688) は2008年に創立して、企業のために企業の加速サービスを提供して、およびSaaSモード、都市の開拓、知的財産権、財税、専心特新、マーケティング、投融資などの一連の企業サービスを含んで、会社は革新的な方法論と産業サービス体系で万社以上の中小企業に加速サービスしました。会社の第一大株主は牛文文さんで、理事長であり、実際の支配者でもある。
中小創企業は政策の春風に当たり、企業服とSaaS化の空間が可能である。2021年に全国に登録された市場主体は1.54億戸に達し、そのうち企業は4842.3万戸である。21年に904万戸の企業が新設された。新規企業及び中国企業のデジタル化モデルチェンジの波は、企業サービスに需要基盤を提供する。企業サービス各コースの発展態勢は良好で、20年の全国知的財産権サービス業の売上規模は約2250億元、21年の中国企業育成市場の予想規模は1992億元である。同時に、SaaSは徐々に企業服発展の新しいエンジンとなり、21-23年の中国企業級SaaS市場規模は複合成長率34%を予想し、23年の市場規模は1304億元に達すると予想されている。政策の面では、中小企業は中国の発展の中でますます重要な役割を果たし、特に「専精特新」企業は、政策の支持を頻繁に得ている。
21年に北交所が設立され、サービス革新型中小企業の主陣地を構築した。
企業のサービス加速を基盤とし、積極的に企業サービスを開拓し、SaaS化のアップグレードを戦略的に推進する。会社の具体的な業務では、企業加速サービスは創始者向けの戦略管理コンサルティングサービスであり、会社の基石類業務であり、核心製品には「黒馬成長キャンプ」、「黒馬実験室」などが含まれている。業務を加速した上で、会社は「業務企業化、企業化SaaS化」を戦略方針とし、業務の最適化とアップグレードを推進している。企業サービスは会社が既存の都市の開拓などの基礎の上で、21年に知的財産権サービスなどの細分コースの発展期業務を新たに追加し、これによって会社のサービスは企業の創始者から企業に拡大し、企業の創業段階から全ライフサイクルに拡大した。同時に、会社はSaaS化プラットフォームの建設を引き続き強化し、現在すでに専門的な新しい知的財産権SaaSクラウドプラットフォームを構築し、知的財産権サービス製品「科創雲」、企業加速製品「加速雲」、および「産業脳」を発売し、オンライン新サービスを構築している。
業務の最適化を継続的に推進し、21年に健康軌道に復帰し、業務モデルが完備するにつれて、後続は成長高速道路に入る見込みだ。2021年、同社の売上高は3億4000万元で、前年同期比107.87%増加し、帰母純利益は1143万元で、前年同期比55.90%増加した。業務別に見ると、21年の企業サービス収入は1億8200万元で、前年同期比259.34%増加し、収入の割合は53.42%だった。企業のサービス収入は1億4700万元で、前年同期比43.9%増加し、収入の割合は43.40%だった。企業サービスが開拓段階にあるため、21年の粗利率と純金利は短期的に影響を受け、新しい業務が育成期を徐々に出て、SaaSモデルが徐々に浸透するにつれて、会社の利益率は回復する見込みだ。
投资提案: Dark Horse Technology Group Co.Ltd(300688) A株の特色を备える中小创企业のためにサービスをリードして、企业はサービスを加速して强いブランドの支持と豊富な取引先の资源を持って、新しい企业のサービスは会社の业务の深さを高めて、SaaS化のモードの推进は更に会社の规模と効率の想像の空间を开きます。政策面では、国が中小創、特に専門的な新企業を奨励する旗印が鮮明で、関連業界は発展の配当期を迎える見込みだ。当社の20222024年の営業収入はそれぞれ5.97億/8.05億/10.09億元と予想され、そのうち企業加速サービス/企業サービス22年の売上高は前年同期比51.5%/98.8%増加した。22-24年の帰母純利益はそれぞれ4997万元/8660万元/1.22億元で、前年同期比の伸び率はそれぞれ337.4%/73.3%/40.5%だった。「購入」の評価を最初に上書きします。
リスクヒント:マクロ経済の変動リスク;政策がリスクに影響する。市場競争がリスクを激化させる。新しい業務の推進とSaaS化のアップグレードの進展は予想に達していない。疫病の影響。
