\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 305 Kede Numerical Control Co.Ltd(688305) )
事件:2022年4月11日、会社は「2021年年度報告」を発表した。2021年の会社の主な業務収入は2.54億元で、前年同期比27.99%増加した。上場企業の株主に帰属する純利益は728669万元で、前年同期比106.81%増加し、主な業務の粗利率は43.14%だった。
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収入のハイエンド工作機械業務は高増加を維持し、帰母純利益は106.81%増加した。2021年、会社の主な業務収入は2.54億元で、前年同期比27.99%増加し、会社全体の生産入庫は158台で、前年同期比56.44%増加した。同社は親会社に帰属する純利益が0.73億元で、前年同期比106.81%増加した。2021年の会社の粗金利と純金利はそれぞれ43.14%と28.71%で、2020年の42.15%と17.7%に比べて明らかに上昇した。会社は第3四半期に製品構造の影響を受け、粗利率が下落し、第4四半期の会社の粗利率は43.97%に回復し、年間の粗利率は昨年に比べて上昇した。2021年に会社は疫病、原材料の値上げなどの影響を克服し、非帰母純金利を約10.38%引き下げ、2020年に比べてやや上昇した。
需要が旺盛で、生産能力の拡充が着実に進んでいる。2021年に軍用と民用分野の需要はいずれも高位を維持し、2021年に新たに注文された航空宇宙の顧客は半分近くを占め、機械設備、自動車、金型、刃物などの業界の注文は重要なシェアを占めている。2021年に会社は大量の新しい取引先を獲得し、主に民用取引先を主とし、民用分野の五軸連動工作機械の使用傾向が徐々に増加していることを示した。技術がリードする競争優位性と日増しに際立ったブランド効果によって、会社は2021年に新規注文の再購入率が高く、機械全体の再購入率は40%以上に達した。2022年の会社の第1四半期の会社の新規注文は引き続き大幅な増加を維持し、疫病と経済圧力の下で、会社は安定した軍需と民用業界の絶えず浸透に頼って依然として十分な手と新規注文を維持している。2021年に募集資金を利用して生産能力を明らかに向上させ、銀川に電気主軸生産基地を設立し、年間400本に達する見込みだ。22年、会社は引き続き資金を募集して拡産を行い、柔軟性自動化生産ラインを新たに追加し、全体の機械加工生産能力を向上させ、それによって会社の工作機械と核心機能部品の生産能力を向上させる計画である。
研究開発を重視し、下流の応用は持続的に開拓されている。会社は2021年に研究開発支出が7758万元で、総営業収入の割合が30.59%を占め、多くの国家課題と省級課題を完成し、2022年には寝台式フライス複合加工センターなど多くの機種が発売される予定である。会社は航空宇宙、軍需産業などの業界で大量の「輸入代替」を実現したほか、自動車、機械設備、金型、刃物、エネルギー、電子、学校、半導体ウエハ薄化機、環境保護設備、石油化学工業のポンプ弁などの分野で突破を実現し、下流の応用を絶えず拡大している。報告期間内、会社のフレキシブルオートメーション生産ライン業務は4つの注文を獲得し、未来の会社のフレキシブルオートメーション生産ライン業務は自動車、軍需産業、機械設備、精密金型などの多業界分野を広くカバーし、会社の重要な業務の一つとなる。
利益予測と投資格付け:2022年から2024年までの純利益はそれぞれ1.09億元、1.61億元、2.04億元と予想され、対応するEPSはそれぞれ1.20元/株、1.77元/株、2.24元/株で、現在の株価PEに対応するのはそれぞれ54倍、36倍、29倍である。会社の「購入」格付けを維持する。
リスク要因:マクロ環境の悪化;疫病のコントロールは予想に及ばない。融資状況は予想に及ばない。
