\u3000\u30 Fawer Automotive Parts Limited Company(000030) 37 Guangdong Sanhe Pile Co.Ltd(003037) )
核心的な観点：
Guangdong Sanhe Pile Co.Ltd(003037) :パイプ杭業界のリーダー。 Guangdong Sanhe Pile Co.Ltd(003037) は多種類の型番の予応力高強度コンクリートパイプ杭の生産と販売に従事する企業である。その製品は工業と民用建築、道路と鉄道、橋梁、港埠頭などの各種基礎建設工事に広く応用されている。会社は広東、江蘇、浙江、福建、湖南、湖北、遼寧、山東、山西、安徽などの省に15の生産基地があり、相応の輸送子会社がパイプ杭製品の配送を担当し、現在すでに中国をリードするコンクリートパイプ杭生産企業の一つとなっている。
コンクリートパイプ杭業界:安定成長基調の下でパイプ杭市場の需要が向上する見込みである。安定した成長基調の下で、基礎建設投資は大いに推進され、特別債の迅速な発行に加え、基礎建設プロジェクトは迅速に実行される見込みだ。2022年、全国の各省はインフラ建設の面で大きな配置計画を持っており、プレハブコンクリートパイプ杭の基礎建設市場での需要が大幅に向上する見通しだ。また、安定した成長を背景に、今年の不動産端政策は引き続き力を入れており、不動産の着工状況は昨年よりよく、プレハブコンクリートパイプ杭の市場需要をさらに増加させる見込みだ。
会社の競争優位性は明らかだ。会社はコンクリートパイプ杭業界で2位で、業界のトップ会社建華建材に次いで、その「三和」ブランドは業界内で高い知名度と良好な口コミを持っている。長年の技術の蓄積に頼って、会社はすでに細分化分野の主要製品の標準制定の重要な地位を徐々に確立した。2021年6月現在、会社は全部で111件の特許を持っており、そのうち特許25件、実用新案特許85件、外観設計特許1件である。
投資提案:基礎建設投資及び不動産投資の需要が好調な状況下で、同社の20212023年の売上高は81.50億/91.74億/101.25億ドルで、前年同期比13.96%/12.56%/10.37%増加すると予想されている。帰母純利益は0.83億/1.13億/1.52億で、前年同期比-74.92%/35.95%/34.60%だった。対応するEPSはそれぞれ0.16元/0.22元/0.30元であった。下流需要の景気が高く、グリーン低炭素の発展の新しい傾向に合致していることから、同社は注目に値し、初めて「慎重な推薦」の格付けを与えたと考えています。
リスクヒント:下流の需要が予想に及ばないリスク;原材料コストの上昇が予想を上回るリスク。業界の生産能力拡張が予想を上回るリスク。
