\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 713 Milkyway Chemical Supply Chain Service Co.Ltd(603713) )
投資のポイント
事件:2022年4月10日、同社は2022年第1四半期の業績予想増加公告を発表した。同社は2022 Q 1の帰母純利益が1.30~1.36億元で、前年同期比68.0%~75.4%増加すると予想している。非帰母近利益は1.26~1.32億元と予想され、前年同期比64.4%~71.9%増加した。上海の疫病の影響の下で、今四半期の会社は依然として比較的明るい利益の増加率を得た。
多くの業務ラインが並んで前進し、物貿一体化の見通しが広く、業績が持続的に増加している: Milkyway Chemical Supply Chain Service Co.Ltd(603713) は中国の危険品輸送のリーダーであり、多くの段階のグローバル化学工業品の契約履行能力を備えており、会社のライン下の危険品輸送ネットワークは希少な資源と堅固な障壁である。ここ数年来、会社の貨物代行業務、世界の航運とタンク、内貿易輸送などの業務が一斉に並行し、工事物流などの新しい業務を開拓し、「物貿易一体化」の方向に発展している。工業品電子商取引業務の空間は大きく成長率が高く、2021年に会社の取引業務はすでに31.3億元の収入を実現し、前年同期比+353%を実現し、未来の物流+貿易の協同効果は会社に持続的な成長を実現させることが期待されている。
3月27日夜、会社はすでに「抗疫指揮部」を設立し、各抗疫要求を積極的に実行し、疫病地区の党員幹部を組織し、率先して生産職場に戻って当直し、健康安全を確保する前提の下で、会社の各部門の運営が秩序正しく展開されることを保証した。4月6日まで、上海地区のすべての倉庫、車両、通関、輸出入業務は基本的な運転を維持している。上海と長江デルタ地区で、会社は省をまたぐ作業通行証を申請し、港の出荷の緊急需要を保証した。会社の他の沿海港も積極的に稼働しており、関連輸出入需要を分担している。
利益予測と投資格付け:私たちは会社の物貿一体化の発展の見通しを見ています。現在、工業品電子商取引の浸透率は絶えず向上し、業界は急速な発展段階にあるが、 Milkyway Chemical Supply Chain Service Co.Ltd(603713) は業界内では珍しい物流基礎を備えた工業品電子商取引企業であり、希少性と着実な発展基礎を備えている。将来の上海疫情の発展の慎重な考慮のため、私達は20222024年の帰母純利益の予測を維持して5.96/8.21/0.87億元で、前年同期+38%/38%/32%で、4月8日の終値はP/Eに対応して31/22/17倍で、“購入”の格付けを維持します。
リスク提示:工業品の需給変動、疫病の影響、生産安全リスク、買収合併統合が予想に及ばないなど
