\u3000\u30 Chongqing Baiya Sanitary Products Co.Ltd(003006) 62 Beijing Career International Co.Ltd(300662) )
業績予告:2022 Q 1会社の帰母業績は同25-45%増加した。2022 Q 1、会社は帰母業績48475623万元を実現し、前年同期比25.0%-45.0%増加すると予想している。政府補助金486万元を差し引くと、帰母控除の非業績は43605134万元で、前年同期比28.8%-51.7%増加する見通しだ。全体的に、期内帰母業績/帰母扣非業績増速中枢はそれぞれ35.0%/42.2%で、高速成長を維持している。
近況更新:地縁衝突が重なる疫病は不確実性を繰り返し増加させ、技術+プラットフォーム+サービスモデルは護衛を維持する。2022 Q 1、外部の地政学的衝突と疫病の繰り返しは中国経済の回復に不確実性をもたらしたが、期間内の会社1)製品革新+展望配置:会社はマクロ政策の導きを真剣に解読し、業界の発展傾向を展望し、早めに技術投入を行い、技術製品の配置と製品革新を完備し、経済変化による増量サービス需要に対応する。2)大顾客駆动+长尾浸透:大顾客駆动を坚持し、技术とサービスサイトの「前店」の触角を通じて、大顾客の需要を深く掘り起こした上で、区域の长尾顾客を绝えず広げ、新しい业绩の成长点を育成する。3)新技術プラットフォームの支出を適切に増やす:垂直に細分化された募集プラットフォーム、人的資源産業のインターネットプラットフォーム及び人的クラウド製品の投入を増やし、「技術+プラットフォーム+サービス」の業務生態モデルを絶えず改善する。分業事務によると、柔軟な雇用は急速な成長態勢を続けているが、21年同期をやや下回る見通しで、2020年の低基数と2022 Q 1疫情の影響を受けている。ヘッドハンター&RPOは疫病の影響で成長率も下落し、海外業務の回復ペースは良好だ。
業務展望:最近上海の深さの疫病はまた繰り返して、柔軟な労働業務の予想靭性は比較的に強いが、RPO&ヘッドハンターは圧力を受ける予定だ。最近、中国の深センと上海地区の疫病は再び蔓延し、地域の経済活動は短期的に制約されている。しかし、歴史データによると、科鋭の柔軟な雇用業務は疫病の下で依然として安定した成長を維持することができ、20 Q 1の柔軟な雇用派遣人員量は1.48万人/+24%で、アウトソーシングの累計派遣人員は4.23万回/+15%で、疫病の下で自分の業務の靭性を明らかにし、ヘッドハンターとRPO業務は下落したが、後期の再稼働に伴い、対応業務も良好な回復態勢を示した。そのため、短期的な疫病の影響で、RPO&ヘッドハンターや圧力を受け、柔軟な労働者は相対的に一定の靭性を持っていると予想されています。
リスク提示:マクロ、疫情などの系統的なリスク;買収合併の統合は予想に達しなかった。市場競争が激しい。新技術業務の開拓は予想に及ばない。為替レートの変動など。
投資提案:柔軟な雇用を短視し、中視技術は成長潜在力を発揮し、「増加」の格付けを維持する。
2022 Q 1の業績表現はわれわれの予想に合致し、短期的には上海深疫病の摂動があるが、柔軟な労働疫病の下での靭性属性を考慮し、21-23年のEPSを1.27/1.67/2.13元維持し、PE 34/26/20 xに対応する。「大顧客駆動+長尾浸透」の下で柔軟な雇用業務は比較的速い成長を維持する見通しで、RPO&ヘッドハンター業務は疫病とマクロの変化を追跡する必要があり、中線は新技術の育成プロセスに注目し、会社の「増加」格付けを維持することを提案した。
