\u3000\u30 Xuchang Ketop Testing Research Institute Co.Ltd(003008) 28 Tianjin Ruixin Technology Co.Ltd(300828) )
核心的な観点.
会社は2021年の年報を発表した:年間売上高は5.75億元で、前年同期+55.91%だった。帰母純利益は7570万元で、前年同期比+15.14%だった。非帰母純利益7101万元を実現し、前年同期比+19.80%だった。経営活動によるキャッシュフローの純額は6969万元で、前年同期比-89.98%だった。同社は21 Q 4の売上高が1.72億元で、前年同期比+70.37%、前月比+13.91%だった。帰母純利益は2132万元で、前年同期比+8.03%、環比-8.33%だった。非帰母純利益2042万元を実現し、前年同期比+31.5%、前月比-7.92%だった。
生産販売量の面では、2021年の工業精密アルミニウム合金部品と部品の生産量は1560744トンで、前年同期比+35.26%だった。売上高は15404429で、前年同期比+39.48%だった。在庫は346406で、前年同期比+44.55%だった。生産販売台数の規模の増加は主に常熟工場の生産能力が2020年に運営を開始した後、2021年に生産能力が坂を登る段階にあることのおかげである。
分制品を见ると、2021年の営业収入构成では电力电子ヒートシンクが48.12%、自动车軽量化部品が22.84%、自动化设备及び医疗设备精密部品が18.13%、その他の业务が10.91%だった。このうち、電力電子ヒートシンク分野では、風、光、貯蔵及び新エネルギー自動車の電気制御システムなどの分野用電力電子ヒートシンク及び関連精密アルミニウム合金部品を重点的に開発し、会社の電力電子ヒートシンク製品の増加の新運動エネルギーとなり、2021年の販売収入は前年同期比+37.95%となった。自動車軽量化部品の分野では、新エネルギー自動車のバッテリーボックス、水冷駆動モータケース、電源管理システムヒートシンクなどの製品の技術研究開発と顧客開発を引き続き強化し、2021年の販売収入は前年同期比+75.26%だった。
会社は電力電子ヒートシンク分野でリードしており、新エネルギー分野の需要開発に重点を置いている。会社は中国で比較的に早く精密アルミニウム合金ヒートシンクの研究開発と生産に足を踏み入れた企業で、多種の高倍歯ヒートシンクの製造技術を掌握している。会社は現在天津と常熟に生産基地があり、年間生産能力は合計約3万トンである。完全子会社の鋭新常熟は2020年IPOの募集プロジェクトであり、主に長江デルタ地区の顧客を引き継ぐため、2020年に生産を開始した後、生産能力が徐々に解放される過程にある。会社は従来の工業周波数変換省エネ分野における電力電子ヒートシンクのリード地位に頼り、将来、風、光、貯蔵及び新エネルギー自動車分野で重大な突破を獲得し、生産販売規模の急速な成長を実現する見込みである。
リスクのヒント:新しいプロジェクトの生産進度は予想に達していない。単位製品の加工費が下がるリスク。
投資アドバイス:初めて上書きし、「購入」の評価を与えます。
同社の20222024年の売上高はそれぞれ9.03/1.70/14.57億元で、前年同期比57.2%/29.5%/24.6%増と予想されている。帰母純利益はそれぞれ1.12/1.46/1.83億元で、前年同期比47.5%/30.7%/25.1%増加した。薄型EPSはそれぞれ1.01/1.32/1.66元で、現在の株価はPE 23/18/14 Xに対応している。同社は中国の精密アルミニウム合金ヒートシンク分野でリードしていることを考慮して、現在、風、光、貯蔵及び新エネルギー自動車分野の需要を重点的に開発しており、自動車の軽量化部品分野では比較的速い成長率を維持することが期待されており、端末市場の空間が広く、同社は将来強い成長性があり、初めてカバーし、「購入」の格付けを与えている。
