\u3000\u30 Shaanxi Zhongtian Rocket Technology Co.Ltd(003009) 11 Zhejiang Entive Smart Kitchen Appliance Co.Ltd(300911) )
製品技術を基礎として、集積かまどのトップマーケティングは再出発し、初めてカバーし、「購入」の格付けを与える。
会社は深く耕してかまどの製品の技術を集積して研究開発して、側吸下排、下置風機などの下層技術に頼って、製品の差別化を持続的に推進して革新のリードを実現します。マーケティングのショートボードに直面して、会社は積極的に人材を誘致して、メカニズムを革新して、重点的にマーケティングの投入を増大して、ルートのアップグレード、ブランドの建設、アフターサービスの体系の完備を加速して、会社のマーケティングのプラスコードを見てから、集積かまどの単品がセット系に統合するアップグレードの趨勢の下で、新しい業績の高い成長を迎えます。当社は20212023年の帰母純利益が2.08/2.80/3.89億元、対応EPSがそれぞれ1.92/2.59/3.60元で、現在の株価はPEが30.6/22.7/16.4倍で、初めてカバーし、「購入」の格付けを与えると予想している。
低浸透率は高景気度を重ね、集積かまど業界の成長空間は広い。
集積かまどは伝統的な煙かまどの使用痛点を解決し、環吸下排式、側吸下排式と側吸モジュール化の3段階を経て、形態は成熟し、消費者の認知度の向上の下で集積かまどの浸透率は2015年の2.1%から2021年の12.0%に上昇した。業界は高速発展期を迎え、2021年の中国集積かまど業界の小売額は256億元で、前年同期比40.7%増加し、成長率は伝統的なかまど業界に勝った。伝統的なかまどブランドの集中度と比較して、集積かまどの頭部ブランドの向上空間は依然として大きい。蒸し焼き一体/独立集積かまどは持続的に販売され、ハイエンド製品の割合は持続的に向上し、業界が構造アップグレードの配当期に入ることを推進し、品種アップグレードの継続の下で業界の成長空間が広い。
製品の研究開発の優位性は著しくて、力のルートのマーケティングの短い板はそろっています
(1)製品研究開発端:集積かまどを主とし、「販売一代、研究開発一代、備蓄一代」の理念を受け継ぎ、深い基礎技術を頼りに、食器洗い機の集積かまどS 7、業界初の蒸焼独立集積かまどS 8、業界初のクラウド知能集積かまどD 5 Z、世界初の「氷蒸し一体」知能調理執事S 9及び億田集積調理センターを続々と作り出し、製品差別化を通じてリードを実現する。(2)水路端:オフラインルートは敷居を高くし、システムの賦課を通じてディーラーの品質を徐々に向上させ、大商を募集して一二線市場の開拓を加速させ、人材の外注、チームの設立、専用機種の追加を通じてKA、家装、工事ルートを積極的に発展させる。オンラインチャネルは引流の位置づけに基づいて、機種区分を通じて同項の同使用政策を重ね、協力してオフラインで急速に発展している。(3)ブランドマーケティング端:広告投入とオンライン新興種草ルートの配置を強化し、店舗の改造とグレードアップ、新しいロゴの起用でブランドを全面的に向上させ、「億田サービス小兄」のアフターサービスシステムの構築を重視し、口コミ効果を形成する見込みである。
リスクヒント:原材料の上昇リスク;市場競争がリスクを激化させる。チャネルの拡張は予想されるリスクに及ばない。
