\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 499 Guangdong Lyric Robot Automation Co.Ltd(688499) )
事件:同社は2021年報を発表し、営業収入は23.31億元で、前年同期比63.04%増加し、帰母純利益は2.12億元で、前年同期比51.18%増加した。このうち、Q 4の売上高は6.74億元で、前年同期比45.54%増加し、帰母純利益は0.55億元で、前年同期比13.41%上昇した。
売上高の伸び率が速い主な原因は、会社がリチウム電池産業チェーンの全カバーを積極的に開拓していることだ。業務構造では、リチウム電池製造設備の収入は21.37億ドルで、前年同期比79.65%増加した。この業務において、会社は電芯検査段階のリード地位を維持する以外に、積極的に電芯組立、電芯製造、電池組立、倉庫物流段階の市場を開拓し、電芯検査段階の容量試験機化を実現し、及び電芯組立区間の溶接専用機、巻き取り/畳み専用機、溶接専用機、貼膜/塗布専用機などの機種の量産販売を実現し、そのため売上高の徐々に増加を実現する。
21年の年間契約書の受注と落札通知は約70.42億元(税込)。2021年、会社は引き続きリチウム電池のトップ企業の新エネルギー科学技術、 Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) Byd Company Limited(002594) Gotion High-Tech Co.Ltd(002074) 3 Mesnac Co.Ltd(002073) 00207などと長期的に安定した業務協力を維持し、 Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) Sinochem International Corporation(600500) 、豪鵬国際などの取引先との業務協力を深化させ、アモイ海辰、遠景、威卡威などの新しい取引先グループを開拓することに成功し、新エネルギー業務範囲はエネルギー貯蔵、水素エネルギー、太陽光発電分野に拡大した。
会社の国際化業務がスピードアップする。北米、ドイツ、韓国の顧客は重大な突破を得て、リチウム電気設備の注文に署名することに成功し、他の韓国系と欧米の顧客との深い協力のために堅固な基礎を築いた。現在、会社は海外の在職者と外部顧問の30人近くを持っていて、ドイツのハンブルクに子会社を設立して、そしてアメリカのロサンゼルス、カナダのトロント、ドイツのハノーバー、ミュンヘンなどに事務所を設立して、欧米の本土化経営を実現して当地の取引先にもっとよくサービスします。
生産能力は持続的に向上し、納品ニーズを満たす。会社の業務は急速に発展して、現在IPO募集プロジェクトは急いで建設中で、2022年末に竣工する予定で、2023年に生産開始と使用を実現して、また会社は絶えず賃貸場所を追加して、新しい組立現場を新築して使用を開始します。2021年末現在、同社の既存人員は6496人で、昨年末より1900人以上増加し、顧客の大規模な注文交付需要を満たすことができる。
利益能力はほぼ横ばいで、研究開発は持続的に高い投入を続けている。同社の21年の総合粗金利は38.52%で、前年同期比ほぼ横ばいだった。Q 4四半期の粗利率は41.33%で、前年同期/前月比でいずれも上昇した。期間費用率は19.3%で、前年同期より1.18ポイント上昇した。研究開発の投入は高位を維持し、研究開発費用率は11.7%で、前年同期よりやや上昇した。21年末現在、会社の在庫は16.56億元、契約負債は13.56億元、建設中の工事は前年同期比大幅に上昇した。
収益性予測と評価。私たちは会社の未来の発展を引き続き見て、20222024年の会社の売上高はそれぞれ49.97/74.95/94.75億元で、帰母純利益はそれぞれ4.80/7.95/9.97億元で、PE 32/19/15倍に対応すると予想しています。
リスクヒント:下流の拡産は予想に及ばない。同業の競争構造が悪化し、製品の普及が予想に及ばないなど。
