\u3000\u30003 Guangdong Hongda Blasting Co.Ltd(002683) 00268)
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会社は2021年の年度報告を発表した:2021年の会社の売上高は45.97億元で、前年同期比1.6%増加した。帰母純利益は-2.89億元で、前年同期より4.24億元大幅に減損した。
コメント:
A.S.子会社は前年同期比大幅に減損し、財務費用は著しく減少した。
2021年の売上高は45.97億元で、前年同期比1.6%増加した。このうちA.S.子会社の年間販売台数は8.56万トンで、前年同期比15%減少した。販売収入は31.69億元で、前年同期比2%増加した。純利益は831938万元で、前年同期より6.04億元大幅に減損した。2021年の会社の販売粗金利は6.08%で、前年同期比12.32 pct上昇した。A.S.社の年間粗金利は6.2%で、前年同期比17.1 pct増加した。主な原因は2021年のサーモン価格の回復性の上昇であり、2021年にチリが米国に販売した魚柳TrimD業界の平均価格は前年同期比33%増加した。会社の期間費用率は12.82%で、前年同期比3.56 pct減少し、そのうち財務費用率は5.75%で、前年同期比3.33 pct減少した。主な原因は銀行借入元金の減少、財務費用の低下である。
3 Rプレハブを積極的に配置し、ブランドの露出を強化する。
同社は主に家庭消費の細分化市場ブランド「MamaBear」、「佳沃鮮生」、「食いしん坊同級生」などのブランドを発売し、2021年の付加価値製品の販売台数は前年同期比45%増加した。2022年、会社は重点的に販売、小売、飲食、専売、贈り物の5つの販売通路に力を入れる。中国のサーモン市場は価格が高く、成長率が速い。中国市場の開拓に伴い、会社の製品の粗金利が上昇する見込みだ。
チリ12区のスマート工場が試験運営に入り、同社はさらにコストを削減し、効率を高める。
2022年3月末、会社の12区の新加工工場Dumestreの建設が完成し、試験運営段階に入った。同工場は同区域内で初めて規模化された知能加工工場であり、年間加工生産能力は7.2万トンに達し、12区で初めて陸地超救済仮養池を持つ屠殺工場であり、同時に屠殺と深加工能力を備えており、会社はさらに本を下げて効果を上げる見込みである。
利益予測、評価、格付け。
20222024年にEBITDAはそれぞれ5.73/9.15/12.14億元、EV/EBITDAは15.8 x/9.7 x/7.0 xと予想されている。EPSはそれぞれ0.57/1.64/2.62元であった。参考会社の23年の平均推定値よりも、目標価格を34.9元維持し、「購入」の格付けを維持する。
リスクのヒント
自然災害リスク;為替レート変動リスク;食品安全リスク
