\u3000\u30 Chongqing Baiya Sanitary Products Co.Ltd(003006) 62 Beijing Career International Co.Ltd(300662) )
事件: Beijing Career International Co.Ltd(300662) 発表業績予告:2022年Q 1帰母純利益0.48-0.56億元区間、前年同期比25%-45%増加;非帰母0.44-0.51億元の区間を差し引き、前年同期比28.75%-51.65%増加した。
投資のポイント：
業績は予想を上回った。当社のQ 1の真の帰母純利益は0.48-0.56億元の区間の中位に近づき、前年同期比35%近く増加する見込みで、Q 1疫病の下で業績がこの成長率を持つのは容易ではなく、業績が優秀で、予想を上回っている。
柔軟に仕事をして高景気を続ける。分業事務によりますと、1)Q 1の柔軟な雇用は昨年に引き続き増加の勢いがあると予想されています(2021 H 1は前年同期比81%増加し、年間で前年同期比80%前後増加すると予想されています)が、Q 1の中国の元旦の春節に多くの疫病が爆発したことを考慮すると、Q 1の柔軟な雇用の伸び率はやや減速すると予想されています。2)Q 1ヘッドハンティング事業は中国の疫病の影響を受けて、業界全体の20%の成長率を維持またはやや下回ると予想されている。
科学技術の賦能は業績の高増加を駆動する。業績の増加は会社の展望的なコード技術の投入から来て、一方で、絶えず多種の技術サービス製品の配置(垂直招聘プラットフォーム、人的資源産業の相互接続プラットフォーム、地域人材の脳プラットフォーム、才到雲など)を完備して、多元の新しい業績の成長点を育成します;一方、科学技術賦能主業の柔軟な雇用、ヘッドハンター、RPOのオフラインサービス拡張とオンラインプラットフォーム、SaaS製品業務の協同発展。
海外業務の発展勢いは予想を超え、成長率は中国を上回っている。Q 1海外事業は21 H 2の急速な回復と急速な発展の勢いを継続し、景気はさらに高く、成長率は中国事業の成長率を上回る見込みだ。
収益予測と投資格付け。私達は会社が柔軟に仕事をして持続的に高い景気を使うことを見て、技術の投入がもたらした短期の業績の変動は私達の科鋭の空間、競争力、ここ数年の業務の高速成長に対する核心的な判断に影響しないで、2022年の業務の成長の勢いは期限があります。20212022/2023年の売上高は69.99億元/101.56億元/14.79億元で、前年同期比78.0%/45.1%/44.5%増、帰母純利益2.50億元/3.25億元/4.19億元を実現し、前年同期比34.2%/30.0%/29.0%増となり、動的PE:31/24/19 xに対応し、「購入」の格付けを維持する。
リスクヒント:境界とボトルネックリスクを管理する;立て替えによるキャッシュフローリスク:大顧客業務変動リスク;ヘッドハンターコンサルタントの人材流出リスク;疫病の繰り返しリスク。
