\u3000\u30 Jinzai Food Group Co.Ltd(003000) 36 Beijing Supermap Software Co.Ltd(300036) )
2022年4月8日、会社は公告を発表し、会社の理事長兼総経理の宋関福さんは会社の将来の発展の見通しに対する自信と会社の価値に対する認可に基づいて、2022年4月8日に集中競売取引方式で会社の10万株の株式を増加し、総株の割合の0.02%を占めた。
理事長の増加は未来の発展に対する自信を示し、同時に会社の推定値は歴史的に低い。今回、宋関福氏は10万株を増やし、総株価の0.02%を占めた。増持前の宋関福の持株比率は4.3%で、増持後は4.4%だった。会長は会社の役員が将来の発展の見通しと会社自身の価値に対する自信を持っていることを説明した。また、4月8日の終値まで、同社PE(ttm)は34 Xで、3年近くの歴史的推定値の9%に位置した。
実景3次元、都市デジタルシャーシ、信創などの業務チャンスが期待でき、元宇宙とC端業務は長期的な発展の見通しを開く。1)実景三次元:2022年2月に自然資源部は「実景三次元中国建設の全面的推進に関する通知」を発表し、2025年に50%の政府の政策決定がオンライン実景三次元空間を通じて完成する見込みで、2035年に80%に昇格し、「デジタル空間ベース」という要求を重点的に提出し、管理システム、データベースの建設を明確にし、関連建設の増量が可能である。同社はGIS分野の中国のリーダーとして、実景の3次元国土空間計画の全周期管理ソリューションを持っており、持続的な利益が期待されている。
2)都市デジタルシャーシ:会社のGISプラットフォームは都市の重要なデジタルベースであり、2021年のデジタルシャーシ業務契約額は前年同期比67%増加し、最近河南政務空間情報共有サービスプラットフォーム、雄安新区基礎地理情報システムなどのプロジェクトが引き続き実施されている。
3)元宇宙及びC端業務:C端業務では、2021年に地図慧企業の登録ユーザーが12万社以上増加し、地図慧の全体登録ユーザーは180万社に達し、中小・零細顧客のSaaS収入は前年同期比50%増加した。元宇宙事業では、福厦空港VRプロジェクトなどのベンチマークプロジェクトを獲得し、GISとゲームエンジンを通じて、将来的に空港、ゲームなどのシーンで応用可能性がある。
4)信創:2021年に会社は9つの部委員会、30以上の省・市の信創注文の着地を実現し、部委員会級、省級、市級、県級に信創ベンチマークプロジェクトがある。信創は在庫を交換する海外のプラットフォーム化製品だけでなく、上層アプリケーションの再構築をもたらし、長期的な市場潜在力が期待できる。
投資提案:会社は中国GIS分野でリードしている。実景3次元、国産代替などの政策が続々と実施され始め、チャンスのために会社の成長を助力し、同時に元宇宙、C端SaaS業務などの新興業務の長期的な潜在力が期待できるようになった。同社の20222024年の帰母純利益は3.65/4.53/5.54億元で、対応PEはそれぞれ27 X、21 X、18 Xであると予想されている。私達はコンピュータ業界が地理情報化を主業とする会社 Piesat Information Technology Co.Ltd(688066) Geovis Technology Co.Ltd(688568) を比較可能な会社として選び、関連会社の2022年の平均PE(Wind一致予想)は42 Xで、会社は一定の評価優勢を持って、“推薦”の格付けを維持します。
リスク提示:業界競争が激化するリスク、元宇宙などの新しい分野の開拓には不確実性があり、政策推進の進度には一定の不確実性がある。
