\u3000\u30 Chongqing Baiya Sanitary Products Co.Ltd(003006) 27 Shanghai Huace Navigation Technology Ltd(300627) )
北斗+5 Gは自動運転高精密位置決めの下部構造を固めた。北三組網が完成した後、中国はすでに星地一体化のプロセスをさらに推進し、星/地盤強化システムを配置し、より効率的な衛導高精定位サービスネットワークを構築し、2035年前により知能的で、より模範的で、より融合したシステムを建設することを目標としている。同時に5 G技術の発展はシステム内の低遅延通信伝達機能をさらに強化し、情報伝送リンクを付与することができる。北斗+5 Gは自動運転の高精密位置決めの下部構造を絶えず固め、現在システムはすでに車線の高精密位置決め能力を備えている。2020年 China Spacesat Co.Ltd(600118) ナビゲーションと位置サービス産業の生産額は4033億元に達し、そのうちコア産業(チップ、デバイス、アルゴリズム、ソフトウェア、ナビゲーションデータ、端末設備、インフラなどを含む)の生産額は前年同期比+11%増の1295億元に達し、32.11%を占めた。サービスシーンの区分によると、乗用車関連の応用シーンの生産額は492億ドルに達し、関連政策の誘導と結びつけて、北斗の自動運転の高度な位置づけにおける応用推進を引き続き見ている。
高精は自動運転の重要な一環を実現するために位置づけられ、2025年に中国の乗用車の前装市場は百億を超えた。
ベンツのL 3級自動運転はすでにドイツで着地し、現在唯一実質的に着地するL 3級案であり、レーザーレーダー、カメラなどの車載センサを搭載するとともに、高精密位置決めモジュール+高精度地図も搭載されている。高精密位置決めモジュールは感知端の重要な補充であり、車載センサと高精密地図と効果的に協同し、車両の正確な姿勢情報を提供することができ、将来的には多くの高レベルインテリジェントネットワーク自動車の標準装備になると考えている。現在、中国は正式にL 3級自動運転に着地していないが、乗用車のスマートネットワークの浸透率は絶えず向上し、2022年2月には17.6%に達した。高精密測位端末の中国市場での乗用車の前装量産分野の空間は108.5億元に達する見込みで、20212025年にCAGRは77.6%に達し、高レベル自動運転技術の段階的な演繹に伴い、業界の天井がさらに開くと予想されている。
Shanghai Huace Navigation Technology Ltd(300627) ::正確な時空情報で自動車インテリジェントネットワークを付与する。会社は二十数年深く耕して、測量と地理情報、ナビゲーション制御と無人運転の二大核心応用分野を重点的に配置し、北斗産業チェーンの多次元カバーで、端末製品と全体解決方案を提供すると同時に、自己研究チップ能力を備え、自主的に水平をコントロールすることができる。会社は伝統的な業務を着実に推進した上で、下流の車載応用シーンを積極的に開拓し、現在ナタクなどの核心ホスト工場に切り込んでおり、将来的には製品品質によって良質なホスト工場の顧客を持続的に開拓することが期待されている。同時に、会社は積極的に「農村振興」政策の導きに順応し、農業機械の自動運転を賦課し、現在、東北、新疆、内モンゴル、江蘇、河南、広西などの地ですでに2万人以上の農家が会社の農業機械自動化システムを使用し、トウモロコシ、綿花、小麦、水稲甘菜などの農作物の耕作に使用している。
投資提案:当社の伝統的な業務が着実に推進されると同時に、車載業務の後続は会社に新たな業績増加をもたらすと考えています。会社は新たに増加した車載業務に先発優位性を備え、同時にすでにコアホスト工場の顧客に切り込み、大顧客との協力によって車載製品が下流の他のコアホスト工場の顧客の絶えず延長を実現し、全体の市場シェアを高めることが期待されている。同社の20212023年の帰母純利益はそれぞれ2.94/3.93/5.13億元で、対応PE倍数は43 x/32 x/24 xと予想されている。当社は同分野の Guangzhou Hi-Target Navigation Tech Co.Ltd(300177) および Guangzhou Haige Communications Group Incorporated Company(002465) を比較可能な会社として選び、後続の会社の自動運転に伴う衛慣組合せ端末の放出量が高い成長性を備えていると考えている。を選択します。
リスクヒント:車全体の販売台数が予想に及ばない;インテリジェントネットワークの推進プロセスが予想に及ばない
