\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 556 Qingdao Gaoce Technology Co.Ltd(688556) )
事件:4月7日、会社は公告を発表し、建湖(二期)10 GW光伏大シリコンプロジェクトの投資協定を締結した。このプロジェクトの投資額は7億元で、2023年と2024年に2段階に分けて生産を開始する予定で、会社の2022年度の業績に重大な影響を及ぼすことはないと予想されている。
コメント:スライス代行ロジックが証明されつつある!
1)スライス代行の本質:シリコンシートの産出効果は切断設備(あるいは線速度と良率に由来し、日刀数に体現する)と切断消耗材(母線の細分化程度、実際の出片率に体現する)の配合にある。
2)スライス代行経済性:専門分業に由来し、代行費+マルチカットシリコンシートの販売を通じて利益を得る。
3)生産能力計画:2021年会社は切片代行生産能力35 GWを計画し、切片代行需要が旺盛であるため、4月7日に湖(二期)10 GWの大シリコンシートを再拡張し、切片代行総生産能力45 GWを公告した。45 GWスライス代工生産能力分解:1)楽山大シリコンチップモデルプロジェクト:5 GW、セット通威、環太美科、生産達成予定時間は2021年12月;
2)楽山一期:6 GW、セット Beijing Jingyuntong Technology Co.Ltd(601908) 2022 Q 2の生産を予定しています。
3)楽山二期:14 GW、2023年に生産を達成する見込み;
4)建湖一期:5 GW、2022年9月の生産達成予定;
5)建湖二期:5+10 GW=15 GW、2023年と2024年に2段階の操業開始を予定している。
生産開始リズムの測定:
私たちは会社の各基地のスライス代行生産能力の生産状況を整理することによって、20222024年の会社のスライス代行生産能力はそれぞれ21(16+5)、40、45(40+5)GWと予想され、20222024年の実際の生産達成は12、25、40 GWと予想されている。
利益予測:当社は20222023年の純利益がそれぞれ3.44/5.77億元で、PEに対応するのはそれぞれ30/18 Xで、重点的に注目して、購入格付けを維持することを提案します。
リスクヒント:スライス設備業界の競争が激しい。スライス代行業界の競争が激化している。募集プロジェクトには顧客依存リスクがある。利益が予想に達しない。製品販売価格の下落リスク;建湖(二期)プロジェクトの実施は順延、変更、中止または終了のリスクがある可能性がある
