\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 444 G-Bits Network Technology(Xiamen)Co.Ltd(603444) )
イベント:
会社は2021年度報告書を発表した。
コメント:
自己研究製品の貢献収入の増加量、高配当は長期価値を際立たせる
2021年、同社の売上高は46.19億元で、前年同期比68.44%増加した。主に核心製品「尋問」シリーズの安定の中で増加し、自研放置手遊び「一念逍遥」の主な増量収入に貢献し、2021年末までに製品登録ユーザーは千万人を超えた。「モール荘園」、「鬼谷八荒」、「地下城3」などの新遊行がスタートした。帰母純利益は14億6800万元で、前年同期比40.34%増加した。非帰母純利益は12.26億元で、前年同期比36.24%増加した。利益の伸び率は収入の伸び率より低く、主に「一念逍遥」のマーケティング支出が高いため、香港・マカオ・台湾版は21年10月にオンラインになり、普及費用の前置はまだ利益を得ていない。「モール荘園」、「地下城3」、「世界弾射物語」などの製品は償却サイクルと研究開発分確認ルールの影響を受け、利益は発生していない。粗利率は84.88%で、前年同期比1.12 pct減少し、主に共同運営の代理製品の収入が増加したためだ。販売費用率は27.57%で、前年同期比16.66 pct増加し、主に21年の中国の複数の新しいオンライン旅行やQ 4の海外配置などのマーケティング費用支出が増加した。第1四半期の売上高は11.34億元で、前年同期比63.68%増加した。帰母純利益は2億6300万元で、前年同期比4.48%増加した。販売費用率は38.69%で、前月比12.78 pct上昇し、新遊オンラインと海外普及費用は主にQ 4に集中している。配当の面では、会社は10株派160元を予定しており、高い配当は長期価値を際立たせている。
代理IP手游《奥比岛》，备蓄制品多款已获得版号
Pipelineについては、同社が百奥家庭インタラクティブ研究開発コミュニティを代理して「奥比島:夢の国」、「奥比島」を育成する。また、Roguelike射撃手遊び「黎明エリート」、育成RPG「花落長安」、冒険RPG「失落四境」、模擬経営「Project G」、ARPG「上古宝蔵」(いずれも版号)、SLG手遊び「ProjectS」、国風RPG「封神幻想世界」、模擬経営「神都厨王号」などの製品も備蓄されている。
投資アドバイスと収益予測
会社の研究開発側は「小歩速走」の精品化戦略を堅持し、コースの配置を収束させ、配置、MMO、SLGなどの優位品類に焦点を当て、核心製品「手遊びを尋ねる」の長線は安定的に運営され、自己研究ゲームは突破貢献の増加量を獲得した。私たちは22-24年に会社が純利益17.66/21.43/25.61億元を実現すると予想し、EPS 24に対応する。58/29.82/35.64元、PE 15 x/13 x/10 x、「購入」格付けを維持する。
リスクのヒント
頭部の古いゲームの流水は急速に下落して、新しいゲームのオンラインは予想に及ばないで、業界の政策のリスク
