\u3000\u3 Bohai Water Industry Co.Ltd(000605) 338 Zhongyin Babi Food Co.Ltd(605338) )
2021年の業績は急速に増加し、Q 4の成長はさらに加速した。
会社は2021年年報を発表し、年間営業収入は13.75億元(+41.06%)、帰母純利益は3.14億元(+78.92%)、非純利益は1.52億元(+18.01%)を実現した。そのうち2021 Q 4は営業収入4.02億元を実現し、前年同期比+25.99%、前月比+6.29%だった。帰母純利益は0.88億元で、前年同期比+21.54%、環比+499.97%だった。店舗数の増加が続くにつれて、単店の業績は急速に回復し、団食業務は高い割合で増加し、会社の2021年の業績は高速成長を実現し、Q 4で業績の増加のさらなるスピードアップを実現した。当社は20222023年の帰母純利益予想をそれぞれ2.81/3.34億元、新規2024年の帰母純利益予想を4.02億元、EPS対応をそれぞれ1.13/1.35/1.62元と維持し、現在の株価は20222024年のPE対応をそれぞれ26.0/21.9/18.2倍とし、「購入」格付けを維持している。
店舗の開拓と単店の向上の効果は著しく、団食業務は高い割合の増加を実現した。
店舗業務の面では、会社は店舗開拓政策を最適化し、加盟業者を誘致し、華東、華北、華南の開店を全面的に加速させ、年間純増加加盟店舗は215101/56店で、店舗開拓件数はここ5年来の最高に達した。同時に、会社は店舗の出前業務を統一的に管理し、中夕食シリーズの製品を開拓し、第3世代の店舗のアップグレードを推進し、一部の製品の値上げなどの措置を通じて加盟店の単店収入を32.4万元に引き上げ、直営店の単店収入を130.6万元に引き上げた。団食業務については、2021年に「華東団食事業部」を「華東大顧客事業部」に調整し、顧客を団食顧客、飲食サプライチェーン顧客、チェーンコンビニ顧客、チェーン飲食顧客、生鮮電子商取引プラットフォーム顧客に細分化し、商品の大単品を磨き、顧客の製品サービスの向上を支援することで2.15億元の収入を実現し、前年同期比61.2%増加し、15.6%に上昇した。
内生外延を並行して、2022年の業績は引き続き高い成長が期待されている。
2022年、会社は南京工場の生産開始後、華東市場に対する暗号化を実現し、武漢工場が完成した後、華中市場に十分な生産能力保障を提供し、華北、華南工場の生産能力利用率を持続的に向上させ、店舗の全国化配置はさらに加速する見込みである。同時に、外食業務の開拓、中夕食の新品類の研究開発、店舗のアップグレードと世代交代の多重共振は会社の単店収入の持続的な向上を促進する。団食業務の急速な浸透と「好礼客」、「早宜点」などのブランドの外延買収を重ねて、会社は高成長を続ける見込みだ。
リスクのヒント:店の開拓は予想に及ばない。生産能力の投入は予想に及ばない。原材料価格の大幅な上昇など。
