\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 809 Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) )
事件:会社は公告を発表し、2022年第1四半期、会社は営業総収入105億元前後を実現し、前年同期比43%前後増加すると予想している。上場企業の株主に帰属する純利益は37億元前後で、前年同期比70%前後増加する見通しだ。
ブランドの勢いに焦点を当て続け、22年で順調にスタートを切った。これまで、会社は1-2月の営業収入/帰母純利益が前年同期比それぞれ+35%以上/+50%以上になることを予告していたが、3月に全国で多くの疫病が発生した場合、会社の販売は依然として安定し、在庫が低位に運行し、ブランドの勢いを持続的に集めることで、運営効率を全面的に向上させ、高い成長を実現することに成功した。製品別に見ると、青花20の成長率は比較的速く、青花30復興版は現在、消費雰囲気を育成し、価格を安定させることを主としており、今日の酒価格によると、青花20/青花30復興版の卸売価格はそれぞれ375元/830元である。同社は現在、各製品ラインの構想を明確に位置づけている。青花20は業績の弾力性に貢献し、青花30の復興版はハイエンド化に力を入れ、ガラス汾のコントロール量は基本盤を安定させ、古い白汾、パナマは依然として安定して成長し、竹葉青などの他の製品は低基数で高い増加を実現している。
全国化は正のフィードバックに入り、製品構造は引き続きアップグレードされている。会社の全国化の拡大は正のフィードバックの強化段階に入って、青花シリーズは成長をリードして、パナマの省外の導入は順調に進展して、中ハイエンドの製品は持続的に量を放して、製品の構造は持続的に最適化することが期待されています。ルートの調査研究によると、一部の地区の春節前後の青花の放量の情況の下で、卸売価格は少し変動して、現在すでに順調に安定して、会社がルートと端末に対する強いコントロール能力を証明します。製品構造の向上は会社の粗利率の持続的な向上をもたらし、利益能力がさらに強化される見通しだ。
省外の高ポテンシャルエネルギー市場は引き続き増加し、全国化が推進され業績が高く増加している。会社は「135710」市場の配置を引き続き深化させ、省内の構造のアップグレードプロセスが速く、同時に省外の核心市場に深く焦点を当て、清香のトップブランドは次第に人の心に深く入り込んでいる。青花30復興版は急速に千元の価格を安定させ、清香のトップブランドの位置づけをさらに強化し、会社の製品構造の向上に良好な伝導を実現することが期待されている。全国化の効果から見ると、省外の多くの不動産販売が熱烈で、会社の14、5の成長経路がはっきりしており、2022年には引き続き増加する見込みだ。
投資提案:20212023年の1株当たり利益は4.36、6.62/8.29元と予想され、6ヶ月の目標価格は298元で、2022年のPE 45 xに対応する。購入-A評価を与える。
リスクヒント:疫病が繰り返される。経済が下がる青花シリーズは千元の価格が阻まれている。
