\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 195 Gongniu Group Co.Ltd(603195) )
事件:会社は2021年の年度報告書を発表した。報告期間中、会社は123.85億元の売上高を実現し、前年同期比23.22%増加した。帰母純利益は27.8億元で、前年同期比20.18%増加した。基本1株当たり4.63元/株の収益。このうち、同社の第4四半期の単四半期の売上高は33.72億元で、前年同期比16.13%増加した。帰母純利益は5億7400万元で、前年同期比19.65%減少した。
原材料の圧力と新製品が発売され、粗利率が圧迫されている。報告期間中、会社の総合粗金利は36.95%で、前年同期比3.17%減少した。このうち、2021年第4四半期の単四半期の粗利率は32.27%で、前年同期比9.31%減少し、前月比8.67%減少した。会社の粗利率が下落したのは、主に:1)会社の主な原材料プラスチックと銅の価格が高位を維持すると同時に、会社の保証効果が弱まっているからだ。2)会社の新製品は普及段階にあり、従来の核心業務に比べて粗利率が低い。
費用管理の効果が現れ、純金利は前年同期比で低下した。報告期間中、会社の費用は明らかに改善され、期間費用率は11.07%で、前年同期比2%減少した。このうち、販売費用率は4.52%で、前年同期比0.63%減少した。管理費用率は3.45%で、前年同期比0.83%減少した。財務費用率は-0.71%で、前年同期比0.35%減少した。研究開発費用率は3.8%で、前年同期比0.19%減少した。純金利は粗金利の低下に制限され、報告期間中の会社の純金利は22.45%で、前年同期比0.57%減少した。このうち、21 Q 4単季の会社の純金利は17.02%で、前年同期比7.58%減少し、前月比7.56%減少した。
インテリジェントな電工照明業務は安定して発展し、細分化された品類が目立っている。報告期間中、会社の電気接続/インテリジェント電工照明/デジタル部品業務は、それぞれ64.13/55.51/3.73億元の売上高を実現し、それぞれ前年同期比15.58%/36.9%/-10.79%変動した。インテリジェント電工照明業務では、壁スイッチコンセント製品の売上高が前年同期比29.55%増加し、LED照明製品の売上高が同38.53%増加し、バスボス、インテリジェントドアロック、インテリジェント洗濯機などのインテリジェント生態製品の売上高が同139.56%増加した。
ルートの総合化を全面的に推進し、オフラインで協力して補完する。C端ルートの方面で、会社は引き続きルートの開拓を行って、すでに75万余りの金物ルートの販売点、12万余りの専門装飾とイルミネーションの販売点と25万余りのデジタル部品ルートの販売点を創立しました。B端ルートの面では、同社は聖都、業の峰、貝殻など120社以上の有名な企業とプラットフォームと深く協力し、企業のサイトは万社以上をカバーし、2021年に販売収入が前年同期比175.2%上昇した。オンラインチャネルの面では、同社は数十社のオンラインライセンス販売店を効果的に開拓し、全方位にブランドを普及させ、報告期間中、同社のコンバータ、壁開品類は天猫市場で首位を維持し、電子商取引チャネルの販売収入は前年同期比31.82%増加した。
投資提案:会社は引き続きルートの配置を深化させ、ユーザーの需要を核心として製品を絶えず革新し、伝統的な業務は安定的に成長し、新エネルギー、知能生態新興業務の発展を推進し、会社の未来の成長をよく見て、会社は202223/24年にEPS 5を実現できると予想している。45/6.28/7.3元で、対応PEは23 X/20 X/17 Xで、「推薦」の格付けを維持している。
