\u3000\u3 Guangdong Shaoneng Group Co.Ltd(000601) 636 Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) )
投資の概要
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4月8日、同社は2021年の年報を発表し、2021年の年間営業収入は145.73億元で、前年同期比51.12%増加した。帰母純利益は42.34億元で、前年同期比133.38%増加した。
主な観点.
21年の利益は倍増し、Q 4の業績は圧迫された。会社の年間業績の高増加は主に前の3四半期の貢献から来ており、会社の前の3四半期の営業収入は107.66億元で、前年同期比64.24%増加し、帰母純利益は36.58億元で、前年同期比200.85%増加した。Q 4不動産需要の下落、原材料コストの上昇などの影響を受けて、第1四半期の営業収入は38.07億元で、前年同期比23.26%増加し、帰母純利益は5.75億元で、前年同期比3.79%下落した。
フロートガラスの成長は安定しており、省エネ建築ガラスの業績は大幅に増加した。報告期間中、会社のフロートガラスの営業収入は124.19億元で、前年同期比47.36%増加した。省エネ建築ガラスの営業収入は20.32億元で、前年同期比83.16%増加した。フロートガラスの原片生産量は11917万箱に達し、前年同期比2.07%増加し、省エネ建築ガラス生産量は3335万平方メートルに達し、前年同期比49.37%増加した。
光起電力ガラスの配置を加速させ、業績貢献が向上する見込みだ。二重ガラスの浸透率が全体的に向上するにつれて、光起電力ガラスの需要は持続的に向上している。会社は郴州光伏、寧波光伏、漳州光伏などの光伏新材料プロジェクト及び1200 t/d光伏ガラス生産ラインの建設を秩序正しく推進しており、光伏ガラスの生産能力は大幅に向上する見込みである。
投資アドバイス
会社は「一体両翼」の発展戦略の下で、良質なフロートガラスから光伏ガラス、電子ガラス、薬用ガラスなどの分野への開拓を加速し、長期的に会社の利益が明らかになった。当社の20222024年の営業収入はそれぞれ161.79201117、256.25億元で、帰母純利益43.15、47.78、56.86億元を実現し、4月11日の株価に対応し、PEはそれぞれ8 X、7 X、6 Xで、「増持」格付けを維持する。
リスクのヒント
原材料コストが大幅に上昇するリスク;新製品の開拓は予想に及ばない。生産能力の投入は予想に及ばない。
