\u3000\u3 Guangdong Shaoneng Group Co.Ltd(000601) 636 Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) )
同社は4月11日に2022年第1四半期の報告書を発表し、第1四半期の売上高は30.6億元で、同4.8%増加した。帰母純利益は5.2億元で、同40.7%減少した。コストの高い押し出し利益レベル。
評価を支えるポイント
第1四半期の会社の売上高は同増加し、純利益は同減少した:会社の単四半期の売上高は30.6億元で、同4.8%増加した。帰母純利益は5.2億元で、同40.7%減少した。経営活動のキャッシュフローの純額は-0.4億元で、同104.1%減少し、原燃料の上昇による購買コストの大幅な増加または主因となっている。
粗金利、純金利は同減、費用率はやや下がった:原燃料価格とフロートガラス価格の動きの分化に制約され、会社の利益は圧力を受け、粗金利は同、環比は下がったが、34.4%の歴史的な高いレベルを維持している。純金利は前年同期比で下がり、前月比で回復した。4項目の費用率は15.0%で、同1.7 pctを減らし、環比は0.2 pctを減らし、研究開発費用を除いて、各費用はやや下がった。
原燃料コスト押出フロートガラスの利益:3月末の全国フロートガラスの平均価格は2058.6元/トンで、2021年末に比べて107.2元/トン下落した。第1四半期の主要燃料は大幅な上昇幅があり、天然ガスは3455.6元/トン上昇し、上昇幅は76.5%に達した。石油コークスは1480元/トン上昇し、上昇幅は45.7%に達した。石炭は255元/トン上昇し、上昇幅は20.7%に達した。
フローティング需要は依然として安定していることが期待され、多元化の配置は成長を助ける:私たちは、竣工需要が遅れているが消えていないと考えており、疫病の影響が回復した後、安定した成長基調の下で年間フローティングガラス需要は依然として安定していることが期待されている。2022年、会社が前期に建設したハイエンドガラスプロジェクトはリターンをもたらす見込みで、省エネ建築ガラスの面では、中国の5大基地が基本的に成形され、生産販売されるか、持続的に放出される。また、会社は薬用ガラス、電子ガラスの研究開発生産と技術改良を積極的に推進し、太陽光発電ガラス業務の配置を加速させ、多元化の配置は会社の未来の成長を助けることができる。
評価
会社の業績は予想に合致し、20222024年、会社の売上高はそれぞれ156.2、204.8、292.2億元と予想されている。帰母純利益はそれぞれ36.3、44.0、54.9億元である。EPSは1.35、1.64、2.04元で、会社の購入格付けを維持している。
評価が直面する主なリスク
生産能力の投入は予想に及ばず、原材料価格は上昇し、不動産の竣工は予想に及ばない。
