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重要な要素のレポート:
2022年4月8日、 Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142) は2021年の年度業績報告書を発表した。
投資のポイント：
売上高は前年同期比28.4%増加し、純利益は前年同期比29.9%増加した。収入側、利息純収入は同17.4%増加し、手数料純収入は同30.3%増加した。コスト収入は前年同期より1ポイント下がった。
第4四半期の純金利差のループ比が縮小:第4四半期の純金利差のループ比が縮小し、主に負債端のコスト圧力の上昇であり、その中で預金の割合が低下した。2022年上半期を展望すると、純金利差はLPRの引き下げ要因の影響を受けたり、一定の下り圧力が存在したりする。
純手数料収入の伸び率は明らかに向上した:会社は富管理業務の堀を絶えず向上させた。会社の個人顧客金融総資産(AUM)は6562億元で、前年末より1222億元増加し、23%増加し、基金や保険などの代理販売製品の貢献割合は絶えず上昇している。会社の個人取引先は12974世帯で、70%増加した。個人銀行の顧客金融資産(AUM)は1464億元で、53%増加した。クレジットカードの発行部数は372万枚で、前年同期比27%増加した。
2021年末の不良率は0.77%に下がり、前年同期比2 bp減少した。不良生成率も低い。調達カバー率は525.52%に達し、高位を維持し、リスク補償能力が強い。現在安定した資産品質は十分な調達を重ねており、後続の不良と調達圧力は小さく、将来の業績の持続的な成長に良い支持を形成している。
利益予測と投資提案:会社の収益と利益は高増加を維持し、資産の品質は優れている。202223年のEPS予測3.5元と4.26元を与え、対応する1株当たりの純資産はそれぞれ23.53元と27.22元である。 Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142) A株の4月8日の終値は39.67元で、2022年と2023年のPBはそれぞれ1.69倍と1.46倍で、増持格付けを維持した。
リスク要因:COVID-19疫病の影響で、世界経済の回復が予想に及ばず、銀行資産の大幅な変動を招いた。
