\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 786 Keboda Technology Co.Ltd(603786) )
事件:会社は株式激励計画を発表し、高級管理職、中層管理職、技術と業務の中堅制限株400万株を授与する予定で、今回の激励を受けた人員は463人に達し、授与価格は24.6元/株である。
細則解読を励ます。株式インセンティブは核心従業員463人をカバーし、3年に分けてロックを解除し、ロックを解除する割合はそれぞれ30%、30%、40%である。考課指標は3つのレベルに分けられる:会社レベルの業績考課、業務ユニットレベルの業績考課と個人レベルの業績考課、本当に全体的で細かくする。そのうち、会社の業績考課は2021年の営業収入と純利益を基数とし、考課年度は20222024で、営業収入の増加率はそれぞれ15%、32%、53%(複合成長率15%)である。純利益成長率はそれぞれ10%、21%、33%(複合成長率は10%)であった。
海外に完全子会社を設立し、お客様と協力して積極的に新しい業務を開拓します。同社は今日、独自の資金5000ポンドを使用して英国に完全子会社を設立することを発表し、ジャガー・ロッテのグローバルプラットフォームUSBとその後のその他のプロジェクトの順調な展開を推進し、販売関連サービスを積極的に展開すると同時に、ジャガー・ロッテ、ビンリー、ロースライスなどの顧客プラットフォームの新しいプロジェクトの定点を獲得し、同社の自動車電子業務の長期的な発展を確保する。
業界は圧力を受けて、会社の内生性の進歩を改めない。自動車業界は2020年に疫病が勃発し、2021年にコアが不足し、原材料が値上がりするまで大きな圧力に直面しているのを見た。2022年の地縁衝突は原材料価格をさらに激化させ、中国の多点疫病の悪化は車工場の排出量を減少させ、消費が遅れ、一連のマイナスニュースが市場感情に衝撃を与えた。しかし、会社は困難の中で新市場の新製品を準備し、積極的に新しい顧客を開拓し、ハードな研究開発実力、品質管理能力、優秀なコスト管理で業界の困難の中で絶えず競争力を高め、多くのプロジェクトを勝ち取った。2021年6月末現在、研究プロジェクトは合計113個で、製品のライフサイクル全体の販売台数は1.68億個を超えると予想されている。その中にはBMW、フォルクスワーゲン、ポルシェ、フォード、レノ、PSA、コンミューズなどの顧客のグローバルプラットフォームプロジェクト12個が含まれている。同时に、中国の新しい取引先の新制品の开発もかなり成功して、すでに小鹏、理想、吉利、 Byd Company Limited(002594) などの多くの取引先のシャーシのコントローラの注文を得て、制品のシリーズはますます豊富になって、以上の注文は未来1つ1つ現金化して、中国甚だしきに至っては国际自动车の电子コアのサプライヤーになることが期待されています。長期的な発展に注目し、企業の内生的な変革を重視する。
投資提案:業界の持続的な圧力のため、疫病の爆発は上海、長春などの多くの車工場の生産停止の対応を招き、私たちは2022年の予想を下げ、会社の20212022年の帰母純利益はそれぞれ4.2,7.1億で、2022年のPEに対応して24倍程度で、「購入」の格付けを与える。
リスク提示:乗用車業界の販売台数が予想に及ばず、原材料価格が悪化し続け、疫病の影響がある。
