\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 536 3Peak Incorporated(688536) )
イベント: 3Peak Incorporated(688536) TPT 77407741/7742四通路デジタルアイソレータ、TPT 74877488アイソレーションRS 485、TPT 7105071044アイソレーションCANなどの新しいアイソレーションシリーズ製品を発売しました。
汎工業分野は持続的に発展し、隔離製品ラインはさらに拡大している:汎工業分野の模擬ICのリーダーとして、会社は2019年から隔離技術を深く耕し、豊富な発明特許を蓄積しており、その中で基礎隔離、伝送回路、技術最適化、新型パッケージなどの技術の専門利益は計9項目で、中国がリードしている。
これまで、同社は2チャネルデジタル分離器TPT 77207721シリーズを発売し、顧客の認可と好評を得てきた。現在、TPT 77407741/7742 4チャネルデジタル分離器、TPT 74877488分離RS 485、TPT 7105071044分離CANなどのシリーズ分離製品を発売し、工場の自動化、電力自動化、モータ駆動、電源制御、医療などのシーンを目標としている。将来的には、分離運転、分離駆動、分離電源などを継続的に発売し、製品ラインが豊富になります。
隔離新品の性能指標がリードし、製品競争力が際立っている:製品性能について見ると、会社の自主特許の隔離製品は破壊電圧、耐衝撃保護能力、コモンモード過渡抑制CMTIなどで際立っており、すでに中国/国際リードレベルに達している。
新しく発売されたTPT 7741製品を例にとると、破壊電圧の面では、会社の製品BVは10 kVに達し、中国の同類製品に比べて、中国のリードレベルにあり、国際友商製品の指標12 kVに最も近い。耐衝撃保護能力の面では、当社の製品は±8 kV IEC ESDと±6 kVサージ防止能力(対応±10 kV peak)を備え、中国の同類製品をリードし、国際友商製品と性能が一致し、国際先進レベルにある。コモンモード過渡抑制CMTI能力について、会社製品は±200 kV/μsの静的CMTI，動的CMTIも±150 kV／に達した。μsは、中国外の同類製品より優れ、国際的にリードしているレベルにある。
品類の持続的な拡充、下流の持続的な開拓、プラットフォーム化の配置はますます完備している。会社は信号チェーンICを深く耕して、そして電源管理、MCU、AFEなどの製品ラインを引き続き開拓して、プラットフォーム化の配置を明らかにして、21年の製品の型番は累計1600を超えて、400種類以上増加します。また、下流市場から見ると、21年の会社の工業、自動車電子、医療、消費類の売上高は4割以上に達し、隔離、自動車電子プラットフォームのさらなる豊富化に伴い、工業、自動車などの高性能、高信頼性市場での競争力がさらに際立っている。現在、会社の製品の種類は引き続き拡充して、下流は汎工業に持続的に開拓する成長の論理ははっきりしていて、後続は更に大きな成果を加える予定です。
投資提案:当社は202223/24年の帰母純利益がそれぞれ4.88/9.95/144.42億元で、現価(2022.4.11終値)PEがそれぞれ85/42/29倍であると予想している。当社は電源管理、隔離、MCU、AFEなどの製品ラインの開拓能力を見て、プラットフォーム化の布局を明らかにし、会社の下流が持続的に開拓し、単一通信下流の影響を受けて大きく弱まっている。推奨評価を維持します。
リスクヒント:製品研究開発リスク;業界景気の下落リスク;市場競争リスク。
