\u3000\u30 Beijing Jingyeda Technology Co.Ltd(003005) 31 Urovo Technology Co.Ltd(300531) )
事件:2022年4月11日、同社は2021年の年度報告書を発表し、売上高は14億1700万元で、前年同期比22.19%増加した。帰母純利益は1億5400万元で、前年同期比28.94%増加した。非帰母純利益は1億5200万元で、前年同期比39.14%増加した。経営キャッシュフローの純額は1億5100万元で、前年同期比20.38%増加した。
各業務は全線で比較的よい成長を維持している。同社の主な製品は形態によってスマートデータ端末/スマート決済端末/専用プリンタ/ソフトウェア、開発とサービスと部品販売などを含むその他の業務に分けられ、2021年の収入の割合はそれぞれ45.8%/8.3%/34.1%/1.7%/10.1.1%で、具体的には:1)スマートデータ端末の2021年の売上高は6.5億元で、前年同期より17.0%増加した。2)スマート決済端末の売上高は1億2000万元で、前年同期比17.3%増加した。3)専用タイプライターの売上高は4.8億元で、前年同期比26.3%増加した。4)ソフトウェア、開発及びサービス業務の売上高は0.24億元で、前年同期比50.3%増加した。5)その他の業務収益は1億4000万元で、前年同期比34.9%増加した。
「デジタル経済」の背景の下で、業界のデジタル化の浸透が加速し、各種のスマート端末の需要の見通しが広い。会社はIoTインテリジェント端末製品をキャリヤーとして、企業のインテリジェント化、自動化のモデルチェンジとアップグレードに協力し、業界のシーンは物流速達、電子商取引、小売とサービス、生産製造、医療衛生などに及んでいる。核心下流の一つとして、物流速達業界の発展は良好で、国家郵政局のデータによると、2021年に全国の速達サービス企業の業務量は累計1083億件を完成し、前年同期比29.9%増加した。
鴻蒙産業の核心的な受益基準は、千万台級の端末需要が2022年から徐々に放出される見込みだ。移動端信創は鴻蒙によって始まり、警務単兵法執行、電力/衛生/環境保護/林業/安監/漁政などの人員作業、党政軍倉庫物流、病院巡視管理端末など数千万台級の鴻蒙端末の需要が釈放されている。会社は積極的に開源鴻蒙プロジェクトに参加し、金メダル寄付者として「開放原子開源基金会」に加入し、プロジェクト群B類寄付者となり、業界応用AIDC(自動識別とデータ収集)、IoT、支払いなどの分野で鴻蒙プロジェクトの建設に参加した。現在、会社の一部のスマート端末製品はすでに鴻蒙システムに適しており、より多くのアップグレードと適応作業も全面的に推進されている。
利益予測:2022年に深セン、上海などの主要都市の疫病の影響を受け、一部の顧客の需要と注文の交付が遅延したことを考慮し、2023年に2022年の低収益基数の下で、収益は低下し、22-23年の収益予測を17.83/24.5億元(元は19.78と26.63億元、調整幅は-9.9%と-7.8%)に引き下げ、24年の収益予測を新たに32.88億元に引き下げた。22-23年の帰母純利益の予測を2.54/3.49億元(原値は2.61と3.54億元、調整幅は-2.5%と-1.3%)に引き下げ、24年の帰母純利益の予測を新たに4.72億元に増やした。22-24年のEPSはそれぞれ0.77/1.06/1.42元で、対応PEはそれぞれ20 x/14 x/11 xで、「購入」格付けを維持した。
リスクヒント:市場競争が激化する;COVID-19疫病が繰り返される。新しいビジネスの開拓は予想に及ばない。
