\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 092 Hangzhou Iecho Science & Technology Co.Ltd(688092) )
スマートカット高景気、「買い」格付けを維持
同社は中国のスマートカット分野のトップ企業であり、従来の利益予測を維持し、2024年の利益予測を新たに追加し、20222024年の帰母純利益は0.70、0.92、1.23億元、EPSは1.18、1.56、2.08元/株であり、現在の株価はPEに対して23.4、17.7、13.3倍であり、「購入」の格付けを維持している。
事件：会社は2021年の新聞を発表して、収入は高い成長を実現します
会社は2021年報を発表し、2021年に営業収入3億19億元を実現し、前年同期比43.25%増加した。帰母純利益は0.53億元で、前年同期比8.86%増加した。会社の年間収入が高成長を実現する主な学部:(1)知能切断浸透率の向上に伴い、会社の製品は世界市場での需要が持続的に増加している。(2)上場以来、会社の募集生産能力は徐々に釈放された。会社の純利益の伸び率が収入の伸び率より低い主な系:(1)原材料価格の上昇は単位コストの上昇を招き、製品の総合粗金利を牽引する。(2)会社は市場の普及を強化し、マーケティングネットワークの建設を完備し、販売費用の増加を招いた。(3)疫病の影響で、会社の輸出代理費の増加幅が大きい。
国内:知能切断浸透率の向上と国産代替の受益が期待される
当社は将来、スマートカット浸透率の向上と国産代替の二重成長ロジックから持続的に利益を得ることが期待されています。新材料の出現に伴い、端末顧客の製品の個性化、カスタマイズ化に対する需要の絶えず出現及び切断技術の複雑度の絶えず向上に伴い、中国の知能切断浸透率は向上する見込みである。同時に、会社の製品技術はすでにフランスのリック、スイスの迅特、ベルギーのエスコなどの国外の有名なブランドと競争することができて、国産の代替配当を十分に享受することが期待されています。
海外:卓越した製品力により、収入が持続的に増加する見込み
2021年会社の海外業務は営業収入1.50億元を実現し、前年同期比91.87%増加し、収入の増加率は国内の営業収入の増加率を上回り、海外販売はアメリカ、ロシア、スペイン、トルコ、ドイツなど多くの国と地域をカバーしている。われわれは、海外業務の高成長は会社の強い技術実力と製品製造能力を際立たせ、海外地区の高い料金支払い能力と会社の製品力の持続的な磨きを受け、海外業務収入は高成長を維持する見込みだと考えている。
リスク提示:国内外の疫病の繰り返しリスク、製品の研究開発が予想に及ばないリスク
