\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 777 Zhejiang Supcon Technology Co.Ltd(688777) )
業界の景気は上向きで、「買い」の格付けを維持している。
会社はプロセス工業の知能製造分野のリーダーであり、知能製造の高景気を受益し、リード優位性を拡大することが期待されている。われわれは従来の利益予測を維持し、2024年の利益予測を新たに追加し、20222024年の帰母純利益は7.37、9.38、12.06億元、EPSは1.48、1.89、2.43元/株であり、現在の株価はPEに対して41.9、32.9、25.6倍であり、「購入」の格付けを維持している。
イベント:会社は2021年報を発表し、収入は急速に増加した。
同社は2021年報を発表し、2021年の営業収入は45.19億元で、前年同期比43.88%増加した。帰母純利益は5.82億元で、前年同期比37.42%増加した。会社の収入は急速に増加して、一方では知能製造業界の高景気で、一方では会社の製品のリードする優位性が絶えず拡大しているおかげで、市の占有率は持続的に向上しています。2021年会社のDCS製品の中国市場占有率は33.8%に達し、APCソフトウェアの中国市場占有率は28.6%に達し、いずれも1位に達し、SIS中国市場占有率は25.7%に達し、2位になった。
自動化、工業ソフトウェア業務が一斉に飛躍し、海外業務の成長が目立っている。
2021年、会社の自動化制御システムは営業収入27.42億元を実現し、前年同期比33.2%増加した。主な系会社は石化、化学工業などの優位分野での競争力をさらに強化し、同時に製薬食品、建材、電力などの業界での競争力を急速に向上させた。工業ソフトウェアは営業収入8.71億元を実現し、前年同期比63.4%増加し、主な系会社の工業ソフトウェア製品体系は絶えず豊富で、新材料、新エネルギー、製薬食品などの業界応用は持続的に開拓されている。同社の海外業務は売上高1億8400万元を実現し、前年同期比53.8%増加し、サウジアラビア・アメリカなどのハイエンド国際顧客の開拓は順調で、同社の海外ブランドの知名度をさらに向上させ、業績の高い成長を支援する見込みだ。
インテリジェント製造浸透率の向上空間は広く、石油化学盈科への参入はリード優位性を拡大する見込みである。
工信部の二化融合サービスプラットフォームの統計によると、2021年第4四半期の全国企業の知能製造準備率は11.3%にすぎず、今後も大きな浸透率の向上の余地がある。2022年2月、会社は5.61億元で石化盈科の22%の株式を買収すると発表した。石化盈科は石油、化学工業、石油・ガス業界know-how、運営デジタル化技術、工芸メカニズムモデルなどの面で長年の技術蓄積と実施経験を備えている。私たちは、石化盈科に入ることで、会社の産業チェーン協同を実現し、プロセス工業分野でのリードをさらに拡大することが期待されていると考えています。
リスクのヒント:インテリジェント製造の浸透は予想に及ばない。国産化は予想に及ばない。会社の研究開発は予想に及ばなかった。
