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≪イベント｜Events｜ldap≫
1、『中国共産党中央国務院の全国統一大市場建設の加速に関する意見』が10日に発表された
2、工商銀行と戦略協力協定を締結し、工商銀行は全面的に会社の建設及び高標準物流センターの建設予定プロジェクトに金融サポートを提供し、会社はすでに海南発改委員会と国家発改委員会にREITs試験を申請した。
以上の事件は3つの予想を超えた点を構成している:(1)政策の支持力が予想を超え、重大なプロジェクトの進度が保障されている。(2)融資方式は極めて豊富で、プロジェクト建設には後顧の憂いがない。(3)物流不動産資産がREITsを経由して価格を再設定した後、会社の核心能力(全過程サプライチェーン一体化サービス)は価値再評価を実現する見込みである。
投資のポイント
「現代流通システムの建設」は、政策の方向性、濃い墨が彩られている。
「意見」は、全体的な要求から、「内需に立脚し、循環を円滑にする」ことが原則であり、「現代流通システムの建設を促進し、社会全体の流通コストを削減する」ことが目標だと指摘した。「市場施設の高標準連通を推進する」方面から、「デジタル化」、「多式連運」、「 Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) 融合発展」、「第三者物流を大いに発展させる」、「物流産業科学技術革新と商業モデル革新」、上述の政策の核心表現は Guangzhou Jiacheng International Logistics Co.Ltd(603535) の戦略と能力と完璧に一致している。
Guangzhou Jiacheng International Logistics Co.Ltd(603535) –製造業及び電子商取引企業にカスタマイズされた物流解決方案及び全過程のサプライチェーン一体化サービスを提供する第三者物流プロバイダであり、その中でお客様にカスタマイズされた高基準倉庫保管サービスを提供することは会社の核心競争力である。将来、会社は全国ひいては世界の重要な交通の中枢ノード都市に海、陸、空立体化の知恵物流園区を配置し、全国のネットを設立し、物流リンクを完備し、お客様に全リンク一体化物流サービスをよりよく提供する。そのため、国家政策面での重視は、 Guangzhou Jiacheng International Logistics Co.Ltd(603535) 会社の戦略目標の実現を加速させる有力な保障になると考えています。
手を携えて食糧倉庫を強援し、充実させ、虎に翼を添え、飛ぶようにしている。
会社と工行の戦略協力は金融業務と投資銀行業務をカバーしている。金融業務の面では、総量30億人民元または等値外貨の総合金融サービスサポート、融資優遇金利および多通貨、多種類の期限の融資業務品種と総合化の融資ソリューションを含む。投资银行业务において、60355の重大融资业务及び各种资产の买収、合併、再编などの重大事项に业务方案设计、财务顾问、投资意思决定コンサルティングなどのサービスを提供し、ABN、REITs、类REITs、买収基金、买収ローンなどの投行革新型制品をカスタマイズする。以上の協力内容は会社が高標準物流センターを建設し、建設する予定のプロジェクトを含み、会社がすでに建設し、建設中のプロジェクトは合計約100万平方メートル、計画プロジェクトは合計約135万平方メートルである(プロジェクトの詳細は注記を参照)。
今回の戦略協力は会社の市場価値に対する意義は以下の通りである。
(1)食糧と草が豊富で、コストが最適化され、良質な業務の利益の見通しがより楽観的である。
会社は現在大規模な資本性支出段階にあり、付注に関連する項目の中で、60355(海南)多機能数智物流センター、天運国際数智加工流通センター、大湾区(華南)国際電商港、大湾区60355スーパー世界港の建設には資金を投入する必要がある。会社の業務の急速な発展に伴い、高標準物流センター(高標倉)の建設が加速し、資金に対する需要もさらに増加する。工商銀行の金融サービスの実力に基づいて、今回の戦略協力事項は会社の資金調達の面での後顧の憂いを解決し、同時に多様化した融資ツールの使用も効果的に会社全体の資金コストを下げ、会社のプロジェクトの利益能力を強化し、会社全体のEPSを著しく厚くし、会社のROEレベルを大幅に向上させる。
(2)希少資産と核心能力を区別して価格を決め、企業価値の再評価を目前にする。
戦略合作協議の中で特に提出して、会社は Guangzhou Jiacheng International Logistics Co.Ltd(603535) (海南)多機能数智物流センタープロジェクトを通じて公募REITsを発行することを検討する予定で、このプロジェクトは国家の重大な戦略、発展計画、マクロコントロール政策、産業政策、固定資産投資管理法規制度、および試験区域、業界などの関連要求に合致して、すでに海南省発改委員会にREITs試験プロジェクトライブラリに組み入れることを申請した。国家発展改革委員会にインフラREITs試験の展開を申請する予定である。最近、公募REITs製品は価格が上昇している。物流不動産資産、特に核心区位に効率的な運営能力を重ねた物流不動産資産は財産権類REITsの非常に良質な下層資産に属している。 Guangzhou Jiacheng International Logistics Co.Ltd(603535) 積極的にREITsをプロジェクトの重要な融資方式として利用することを試み、会社全体の価値の再評価を有効に駆動する:まず、REITs投資家は安定した配当収益収益収益と資産付加価値収益を重視し、株式市場投資家は会社の経営能力と相応の成長性を重視し、公募REITsを発行して会社の核心業務に対応する希少な物流不動産資産価値を評価した後、市場に会社の核心運営能力と成長性を見せやすく、会社により明確で合理的な価値評価を与える。次に、2級市場の株式融資依存度の低下は、2級市場の投資家が将来の株価が薄くなることに対する懸念を効果的に解消し、会社の価値の再評価にも有利である。
投資提案:価値が過小評価され、触媒を迎え、環境下で得がたい確定性標を確定しない。
再度強調して、会社の未来の位置付けは全国ひいては全世界の重要な交通の中枢の都市で海、陸、空の立体化の知恵の物流園区を配置することを通じて、全国/全世界の1枚のネットを創立して、物流のリンクを完備して、製造業と越境の電子商取引の取引先のためにもっとよくカスタマイズ化の全過程のサプライチェーンの一体化の物流サービスを提供します。私たちの会社に対する期待は、(1)越境電子商取引物流業界が確定性を備えている広い見通しに基づいている。(2)会社が業界をリードする全過程のサプライチェーン一体化サービス能力;(3)会社の能力の優位性に頼って獲得した一連の核心区位の希少な物流資産。会社がすでに建設し、建設中、建設予定のプロジェクトを見ると、業績の増加の確定性は5年間の次元から考慮することができ、プロジェクトの生産開始後の合計予想純利益は10億近くに達する。最近の一連の事件は会社が新しい成長点(嘉誠航空)を開拓し、プロジェクトの確定性を強化する(政策保障と融資ルートの拡大)、プロジェクトの利益能力を高める(融資コストの最適化)などの面で重要な利益を構成している。この3年間、当社の2022年~2024年の売上高は17.62/23.88/29.09億元で、前年同期比38.87%/35.53%/21.78%増加し、帰母純利益は3.02/4.33/5.49億元で、前年同期比65.47%/43.60%/26.67%増加し、現在の市場価値対応市場収益率は16.54/11.52/9.10 Xであり、成長性と確定性を兼ね備えた投資目標として、著しく過小評価され、「購入」の格付けを維持している。
リスク提示:プロジェクトの建設速度が遅い;越境電子商取引の景気は下がった。
