\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 777 Zhejiang Supcon Technology Co.Ltd(688777) )
事件:2022年4月11日、会社は2021年度年報を発表した。
業績は市場の予想を超え、収入利益はいずれも急速な成長を維持している。会社の業績速報によると、2021年の年間収入規模は45.19億元に達し、前年同期比43.88%増加した。2021年の年間純利益規模は5.78億元に達し、前年同期比36.54%増加した。2021年の年間控除非帰母純利益規模は4億5200万元に達し、前年同期比39.10%増加し、全体の業績は市場の予想を上回った。
下流業界は多面的に出撃し、成長エンジンの動力が充実している。会社の公告によると、同社は伝統的な優位性の下流業界の化学工業と石化でそれぞれ13.23億元と9.54億元の売上高を実現し、それぞれ前年同期比26.55%と73.90%増加した。重点配置電力と製薬食品業界ではそれぞれ2.88億元と3.06億元の売上高を実現し、それぞれ前年同期比38.24%と67.30%増加した。一方、同社は報告期間内に中標桐昆グループが年間500万トンのPTAと240万トンの新型機能性繊維などの大型プロジェクトを生産し、中石化海南精製100万トンのエチレンと製油改築・拡張などの大型プロジェクト契約を締結した。われわれは、会社が伝統的な優位分野の化学工業と石化の高増加表現は会社が絶えず大顧客を突破していることを示しているが、電力、製薬食品などの分野の高増加表現は、会社の多元化配置戦略が効果的であることを示していると考えている。
プロセス工業のデジタル化の転換の大勢の赴くところ、知能製造の大潮は会社の持続的な前進を助力することが期待されている。会社の公告によると、2021年の中国プロセス工業分野のデジタル化の転換はさらにエスカレートし、製造業のハイエンド自動化、デジタル化、インテリジェント化に対する需要は絶えず上昇し、下流の顧客の需要は旺盛である。会社は5 S自動化執事店とS 2 Bプラットフォームの Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) サービス新モデルを通じて、プロセス工業の取引先カバー率の上昇を実現し、同時に複数の頭の大きい取引先を突破し、中国市場の地位はさらに強固になり、向上した。一方、同社は2021年に次世代制御システムシリーズ製品、次世代リアルタイムデータベース、スマート工場プラットフォームソフトウェアなどの工業ソフトウェア製品を発売し、下流の顧客スマート工場の応用シーンを増加させた。「第14次5カ年計画」によると、2025年までに70%以上の規模の製造業企業がデジタル化ネットワーク化を基本的に実現する見込みで、500以上のスマート製造モデル工場が建設される見込みで、スマート製造装備と工業ソフトウェア市場の満足率はそれぞれ70%と50%を超える見込みだ。インテリジェント製造の発展のブームに伴い、会社はさらに強くなる見込みだと考えています。
投資提案:会社は国産化DCSのリーダーとして、長期にわたってリード優位を維持することが期待され、工業4.0業務モデルのアップグレードを徐々に実現する。当社は会社の攻守兼備のリーダーシップと発展の見通しをよく見ている。20222024年のEPSはそれぞれ1.65元、2.14元、2.82元で、対応PEはそれぞれ38 X、29 X、22 Xで、「推薦」の格付けを維持する。
リスク提示:会社の製品市場の開拓は予想に及ばず、市場競争の激化は製品の粗利益率の下落を引き起こした。
