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イベント: Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) 官微公告、最近、ISFHテストを経て、 Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) は低インジウム含有量のTCOプロセスを採用して銀包銅ゲート線を結合し、全サイズ(M 6274.5 cm 2)単結晶シリコンヘテロ接合電池で25.62%の光電変換効率を得た。
核心観点:全く新しい低インジウム、低銀技術を採用し、HJT電池シートの消耗コストを著しく低減し、産業化が順調であれば、HJTができるだけ早く次世代の主流電池シート技術になることに重大な貢献をする。 Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) HJTの全産業チェーンの生態建設を積極的に推進し、全線設備の性能面で持続的に向上しているほか、今回のAZOはバックライトITOと銀包銅技術の実験室での応用に取って代わり、更に材料端での協力の積極的な改善である。 Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) HJTの下位技術の全方位的な理解に対して、未来の市場競争の中で、その位置づけは設備のサプライヤーだけではなくて、更に一連の工芸の解決方案のプロバイダです。産業チェーンの生態建設に深く参加する過程で、製造に近づくために研究開発を行い、その競争優位性はますます強固になった。
低インジウムと低銀の2つのプロセスは製造コストを著しく低減し,HJT電池はこれによりPERCとほぼ同等の非シリコンコストを実現することが期待される。会社官微氏によると、低インジウム含有量ソリューションはインジウム単片の使用量を従来の基礎より50%低下させ、設備を重ねてインジウムを低下させ、合計70%低下させることができる。銀包銅ゲート線の応用は銀消費量を55%低減した。Solarzoomの試算によると、2020年8月現在、HJTとPERC電池の単w非シリコンコストはそれぞれ0.42、0.25元/wである。王文静主任の「HJT電池技術発展現状及びコスト分析」によると、HJT電池の非シリコンコストの分解は、銀パルプ、標的材、ガス、化学品、ネット版の割合がそれぞれ59%、14%、10%、10%、7%であった。これにより、インジウム使用量を70%低減することでターゲットコストを0.041元/w(0.421470%)低減し、銀消費量を55%低減することで銀スラリーコストを0.136元/w(0.425955%)低減し、合計非シリコンコストを約0.177元/w低減すると推定した。従って,低インジウム&低銀プロセスの応用はHJT電池の非シリコンコストを0.42元/wから0.24元/wに低減し,PERC非シリコンコストに対する相対的な優位性を実現できることが分かった。
投資提案:当社の2022年-2024年の収入規模はそれぞれ43.2、62.0、89.0億元で、前年同期の伸び率はそれぞれ39.4%、43.7%、43.5%で、純利益はそれぞれ8.56、12.58、17.92億元で、前年同期の伸び率はそれぞれ33.2%、46.9%、42.4%で、対応PEはそれぞれ60、41、29倍である。「購入-A」の投資格付けを維持し、6カ月間の目標価格は610元で、2024年の37倍の動的収益率に相当する。
リスクのヒント:下流の新規組立機は予想に及ばない。HJTの商業化の進展は予想に及ばない。設備業界の競争が激化している。
