\u3000\u30 Chongqing Baiya Sanitary Products Co.Ltd(003006) 85 Amoy Diagnostics Co.Ltd(300685) )
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会社は2021年度の報告を発表し、2021年に収入9.17億元(+26%)、帰母純利益2.40億元(+33%)、非帰母純利益2.16億元(+46%)を実現した。Q 4単四半期の収入は2.71億元(+11%)、帰母純利益は0.63億元(+16%)、非帰母純利益は0.54億元(+20%)で、業績は予想に合致した。
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業績は安定した成長を続け、経営効率が向上した。会社の2021年の売上高と純利益は安定した成長を実現し、診療流量の回復は業績の回復を促した。21年間の管理費率、販売費率はそれぞれ7.09%、32.93%で、経営指標は健康である。会社は研究開発投入保障製品の絶えず革新反復を重視し、年内の研究開発費率は17.01%で、前年同期比1.22 pct増加した。会社の総合粗金利は84.38%、純利益率は26.07%で、前年同期比1.31 pct増加し、経営品質は着実に向上した。第4四半期は国内外の多くの疫病の散発の影響の下で、業績は依然として安定した成長を実現し、会社の経営靭性を体現している。
製品が多く開花し,中国の外業務が一斉に進んでいる。21年に自社開発したADx-GSS®アルゴリズムはすでに中国特許の授権を獲得し、このプラットフォームに基づくHRD製品はすでにEU IVDD認証を獲得した。21年6月、会社のPCR-11遺伝子製品は日本で承認され、22年1月に日本の医療保険に組み入れられた。22年3月、同社のPD-L 1免疫組織化試薬は中国の初証を獲得し、中国の成長空間を開いた。イノベーション製品は中国外で相次いで承認され、特許と認証を取得し、将来の業績は放量を加速させる見込みだ。
診断分野の協力成果が続々と実施されるにつれて、持続的な研究開発と革新の未来が期待できる。会社は引き続き有名な薬企業の“診断と薬物が手を携えます”の革新モデルを開拓して、21年会社の薬物臨床研究サービス業務は5418万元(+27%)の収益を実現します。現在、同社のパートナーには楊森中国、伯豪生物、アスリコン、輝瑞、強生などが含まれており、協力地域は中国、日本、韓国、EUをカバーしており、強強連合は研究開発実力のさらなる向上を促し、業績の持続的な増加を推進している。
収益調整と投資提案
疫病の不確実性を考慮して、私たちは会社の23の利益予測を7.5%引き下げ、会社の22-24年の帰母純利益は3.02億元、3.81億元、4.81億元で、前年同期比26%、26%増加すると予想している。22-24年会社の対応EPSはそれぞれ1.33、1.27、1.69元で、現在のPEに対応するのはそれぞれ34、27、21倍である。「増持」評価を維持します。
リスクのヒント
業界政策の変動リスク;新製品の研究開発と登録リスク;海外の開拓は予想されるリスクに及ばない。業界競争がリスクを激化させる。為替リスクなど。
