\u3000\u30 Beijing Jingyeda Technology Co.Ltd(003005) 29 Jafron Biomedical Co.Ltd(300529) )
業績の概要
2022年4月11日、同社は2021年年度報告書を発表した。2021年、会社の収入は26.75億元で、前年同期比+37%だった。帰母純利益は11.97億元で、前年同期比+37%だった。非帰母純利益は11.37億元で、前年同期比+35%だった。
四半期別に見ると、2021年のQ 4会社の収入は8.94億元で、前年同期+41%、帰母純利益は3.34億元で、前年同期+35%、非帰母純利益は3.21億元で、前年同期+33%だった。
経営分析
血液灌流製品の成長は安定しており、肝疾患と透析業務は急速に放出されている。2021年、会社の経営業績は着実に増加し、製品は全国6000社以上の2級以上の病院をカバーし、ブランドの影響力は持続的に向上している。血液灌流器の収入は23.19億元(+34%)を実現した。血漿ビリルビン吸着器は収入1.56億元(+66%)を実現した。透析粉液製品の収入は5417万元(+79%)を実現した。従来の優位性灌流製品が着実に増加すると同時に、肝疾患BS-330と透析製品は著しく放出された。
総合利益率は安定を保ち、研究開発への投入は著しく増加した。2021年、会社の総合粗金利は84.97%に達し、年間純金利は44.70%に達し、利益率は前年同期比ほぼ横ばいで、高利益能力の持続性が強い。会社の年間研究開発費用率は6.50%で、前年同期比2.36 pctを向上させ、年間研究開発投入は前年同期比115.2%増加し、会社は研究開発投入を引き続き重視し、未来は炎症媒体、免疫、ビリルビン、内毒素、降血脂、体外循環動力類器械などのシリーズ製品の開発に重点を置く。
灌流新製品の普及は順調で、透析器製品の発売は目前に迫っている。同社はKHAシリーズなどの尿毒症分野の新規格製品の普及を強化し、2021年には400余りの病院に入り、販売収入が4529万元を超え、新製品市場の開拓効果が著しい。珠海健帆園本部北区の血液透析器生産基地は2021年7月に竣工し、そのうち1期は年間400万匹の透析器生産能力を実現することができる。また、2022年3月に同社の血液透析器がCE認証を取得し、将来的には2022年に中国で発売され、血液浄化市場の空間をさらに開く見込みだ。
収益調整と投資提案
私たちは会社の血液浄化分野の発展の見通しをよく見て、長期にわたって血液灌流器業界のトップの地位を維持することが期待されています。20222024年の会社の帰母純利益はそれぞれ16.04、21.80、28.71億元で、前年同期比34%、36%、32%増加し、EPSはそれぞれ1.99、2.71、3.56元で、現在の価格はPEに対応して22、16、12倍で、「購入」の格付けを維持する。
リスクのヒント
新製品の研究開発は予想に達していない。医療保険の制御費政策は製品の値下げリスクを招く。生産能力の建設と使用は予想に達していない。製品の普及と需要は予想に達していない。
