\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 603 Shijiazhuang Yiling Pharmaceutical Co.Ltd(002603) )
投資ロジック:漢方医薬の伝承と革新のトップ企業。会社は中国漢方薬革新薬のリーダーであり、漢方医薬の精華を伝承した上で、自成体系の絡病理論に頼って、理論、科学研究、臨床、生産、教育の「五位一体」の発展モデルを形成し、長期病の治療、新病の治療、未病の治療の3つの分野で豊富な成果を収めた。心血管予防・治療分野は重大な突破を遂げた。抗疫学分野では、花清疫病カプセルさえ世界の注目を集め、漢方医薬抗COVID-19の際立った代表となっている。糖尿病、アンチエイジング、精神神経の分野では、会社の多くの革新的な漢方薬製品が会社の成長に新しい増量を提供し続ける。
漢方医薬の精華を伝承し、病理論集を大成した者。絡病理論は呉以嶺院士チームシステムが絡病証治、脈絡学説、気絡学説からなる絡病研究の三大理論枠組みを確立し、「脈絡論」、「絡病学」、「気絡論」の三大理論著作を形成し、特色ある薬物の開発を指導し、臨床治療効果を高め、優位病種を形成した。治久病の分野で、会社は豊富な心血管製品ラインを持っていて、通心絡、参松養心、新しい病気の分野で、会社は連花清疫病シリーズの製品を開発して、COVID-19、インフルエンザ、SARS、甲流などの外感温熱病に対して優れた予防と治療効果を持って、そして国内外の注目の成果を得ました;未病治療分野では、八子補腎、ナツメ果実安神経口液などの多製品豊富マトリクスが形成され、各種未病の早期予防、病変後治療、再発抑制に用いられている。絡病理論を基礎とする研究は6つの国家大賞を獲得し、国際権威学術雑誌で累計200編以上の学術論文を発表し、漢方医薬のグローバル化発展に重要な推進作用を果たした。
大疫病は良方を出し、花清疫病シリーズさえ中国外COVID-19疫病の予防と治療に力を入れた。連花清疫病カプセル/顆粒は会社が2千年の漢方医薬を集めて疫病を治療する知恵で、漢代、明代、清代の3朝の名方を融合して、現代漢方薬学の抗ウイルス抗炎症薬物の研究成果と結びつけて、開発した清疫病の解毒、肺の熱を宣伝して、インフルエンザを治療するのは熱毒が肺証を襲う革新的な漢方薬製品です。2020年2月、国家衛生健康委員会の「新型コロナウイルス肺炎診療案(試行第5版)」に連花清疫病カプセル/顆粒が登録され、4月に国家薬監局の承認を得てCOVID-19ウイルス性肺炎の軽症、普通型による発熱、咳、無力で、治療期間は7~10日である。連花清疫病シリーズの製品は2003年にSARS疫病が発生し、臨床治療効果が際立っており、すでに世界20以上の国と地域で承認されている。2020年、連花清疫病シリーズの販売は40億元を突破し、後疫病時代、このシリーズの製品の販売は100億元を突破し、世界初の漢方薬の重ポンド製品になると予想されている。
伝承と革新を並行し、漢方薬の革新研究開発のリーダーである。漢方医薬の精華を伝承した上で、会社は漢方医薬の革新分野で多くの成果を収めた。会社は絡病理論の指導の下で、河北以嶺病院、絡病研究と革新漢方薬国家重点実験室に頼って、「理論+臨床+新薬+実験+根拠に基づく」良性循環発展モデルを形成し、特許漢方薬13個、臨床前20個余り、院内製剤100個余りを指導開発した。2020年、新版「漢方薬登録管理方法」が公布され、漢方薬革新薬は歴史的な発展のチャンスを迎えた。20172021年、中国では20種類の漢方薬新薬が発売され、嶺で3つの製品が承認され、2021年度だけで12個に達し、嶺で2つの製品が承認され、数量がリードしている。漢方薬の研究開発のほか、会社は化学と生物薬の分野で豊富な研究開発パイプラインを配置し、アニリンロフェンは3期の臨床に入り、化生プレートは続々と収穫期に入る。
利益予測と投資格付け:会社は中国漢方薬革新のトップ企業であり、絡病理論を基礎とする製品で漢方医薬の精華を伝承し、革新の突破を絶えず実現している。連花清疫病シリーズの製品は疫病の予防とコントロールで世界の注目を集めた成績を収め、世界初の重ポンド漢方薬品種になる見込みだ。当社は20212022/2023年に営業収入100.6/118.6/140.3億元を実現し、帰母純利益13.6/16.9/20.5億元を実現すると予想しています。初めて上書きし、「購入」の評価を与えます。
リスクのヒント:医療保険または採掘の値下げリスク;上流原材料の値上げリスク;研究開発が予想に及ばないか、失敗するリスク。
