\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 123 Montnets Cloud Technology Group Co.Ltd(002123) )
最近、同社は複数の公告を発表し、2022年4月7日に中国郵政貯蓄銀行の長号メールサービスプロジェクトを落札し、4月8日に華為雲と「業務協力協定」を締結した。
ファーウェイクラウドの協力は販売潜在力を向上させ、同時にビジネスモデルの変革をもたらすことが期待されている。会社はファーウェイクラウドと協定を締結し、スマート情報端末の解析能力、技術サポートなどのサービスを提供することを規定している。今回の協力は2つの面で利益をもたらす見込みだ。1つは、5 Gリッチメディアニュースの業務規模の向上を支援することだ。華為クラウドは世界で3万社以上のパートナーを集め、260万人の開発者を発展させ、サービスと運営パートナーの数は6000社余りで、会社は関連顧客の資源を借りて、大量のB端顧客に製品とサービスを提供し、急速に市場を開くことができる。二つ目は、エンドツーエンドの新しいチャネル産業の機会をもたらした。今回の提携はスマート情報AIM+に基づいて端末解析を行い、従来のメール機能のほか、インタラクティブ、支払いなどのワンストップ能力をサポートし、マイクロサービスの配布を実現することができ、5 Gメッセージの優越性を十分に体現し、顧客のマーケティング活動をより効果的にサポートする。同時に、今回の協力はビジネスモデルの変化をもたらす見込みだ。成功量課金方式で会社のビジネスモデルがSaaSモデルに転換していることを説明し、これも5 Gメッセージが会社に与えた重要な転換の一つである。5 Gメッセージはお客様にプラットフォーム+サービスを提供する能力であり、友商、運営者に対してより多くの出力がプラットフォーム化能力であり、料金の形式も変化する可能性がある。同社は、今後5 Gニュースの長期的な開拓の中で、自分でクラウド通信プラットフォームを構築するだけでなく、運営者のプラットフォームの構築も支援すると明らかにした。
5 Gニュース業務は急速に発展し、海外開拓は長期的な潜在力を向上させる。1)重要な落札:会社の完全子会社は中国郵政貯蓄銀行の長号メールサービスプロジェクトを落札し、会社自身の技術実力と市場地位を説明する一方で、未来の業績にも積極的な役割を果たす。2)5 Gニュースの積極的な推進:2021年の5 Gリッチメディアニュースの業務量は前年同期比300%増加し、2022 Q 1の業務量は前年同期比159.92%増加し、前月比28.72%増加した。同社のメールウィジェットはすでに4億人のユーザーをカバーしており、運営者、政府、病院のアプリケーションが着地し始め、年末には6-7億人のユーザーをカバーし、60-70%の携帯電話ユーザーに対応する見通しだ。3)海外業務は持続的に進展を遂げている:会社は技術と人材などの方面の備蓄を行った後、海外業務の発展に力を入れ、中国企業の出海を助け、同時に現地の運営を配置し、すでに香港、インドネシア、オーストラリアなどで配置に成功した。
投資提案:5 Gニュースの商用化が絶えず推進され、会社はリーダー企業として長期的な利益を期待している。会社は5 G普及期にコスト投入などの原因で業績が短期的に圧迫されたが、5 Gニュース業務は急速に進展し、業績の短期的な圧迫は長期的な予想を変更しなかった。同社の20212023年の帰母純利益は-2.34/1.77/2.78億元で、対応PEはそれぞれ/、58 X、37 Xであると予想されている。現在、会社のビジネスモデルはSaaSモデルへの転換のチャンスがあるため、5 G応用分野とSaaS分野のトップ3 Anhui Annada Titanium Industry Co.Ltd(002136) 88111 Navinfo Co.Ltd(002405) を比較可能な会社として選び、関連会社の2022年の平均PE(wind一致予想)は60 Xで、会社は一定の評価優位性を持っているため、「推薦」の格付けを維持している。
リスクヒント:5 Gメッセージビジネスの進捗状況が予想に及ばず、業界の応用形式が変化する可能性がある
