\u3000\u3000 Digital China Group Co.Ltd(000034) Digital China Group Co.Ltd(000034) )
事件:2022年4月11日、会社は『 Digital China Group Co.Ltd(000034) 2022年従業員持株計画(草案)』を発表した。
投資のポイント
高い業績目標の過小評価値、性価格比が明らかになった:従業員の持株計画の審査指標は20222023年の帰母純利益が10、12億元を下回らない。2022年の業績目標は2021年に比べて非純利益を約50%増加したが、2022年4月11日現在、2022年の推定値はPEの10倍にすぎず、性価は比較的高い。
カバー範囲が広く、凝集力を強化する:従業員の持株計画の譲り受け価格は10.86元/株で、上場企業の買い戻し株の平均価格は21.72元/株の50%で、本案が発表された前の20取引日の会社の株取引の平均価格は14.56元/株の74.59%だった。インセンティブ株式の規模は約201371万株で、会社の現在の総株式の3.05%を占めている。参加対象者のうち、取締役、監事、高級管理職は計15人で、総人数は400人を超えず、2021年末の従業員総数の8%を占めた。存続期間は5年、第1脱退期間は第3-4年、脱退割合は50%、第2脱退期間は4-5年、脱退割合は50%である。従業員の持株計画を発表する主な目的は共有メカニズムを確立し、会社のガバナンス構造を完備させ、激励システムを完備させ、会社の凝集力を強化することである。
信創業界の景気が向上し、信創業務の蓄勢が待っている。2022年の党政信創市場の規模は増加する見込みで、業界信創市場の規模は2倍になる見込みだ。会社の信創業務は華為コン鵬をめぐって、華為コン鵬サーバーの核心メーカーであり、アモイ、合肥の生産ラインの生産能力は十分であり、これに基づいて、会社の信創業務は飛躍的な発展を迎える見込みである。
利益予測と投資格付け: Digital China Group Co.Ltd(000034) 従業員持株計画を発表し、2022年の業績目標は2021年に比べて非純利益を約50%増加した。2022年に業界の信創市場の空間が開き、会社は華為コン鵬サーバーの核心メーカーとして、すでに取引先の認可を得て、会社は大きな市場シェアを得ることができる。これに基づいて、20222024年の帰母純利益を10.20(+1.51)/12.28(+2.29)/14.58(+3.24)億元に引き上げ、「購入」格付けを維持した。
リスクのヒント:信創政策は予想に及ばない。疫病がリスクを激化させる。製品の研究開発の進度が予想に及ばない
